תזרים חופשי

תזרים חופשי הוא סכום המזומנים שנותר בידי החברה לאחר שהוציאה את ההשקעות הדרושות להמשך פעילותה ולהתפתחותה, כמו רכישת מכונות, בניית מפעלים או שדרוג מערכות. המדד הזה נחשב לאחד מהחשובים ביותר בשוק ההון, משום שהוא משקף את רמת הגמישות הכספית של החברה כלומר כמה כסף פנוי נותר לה לאחר שכיסתה את צורכי התפעול וההשקעה.

לדוגמה, אם חברה הפיקה במהלך השנה תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת של 500 מיליון שקלים, והשקיעה 200 מיליון שקלים ברכישת ציוד חדש, התזרים החופשי שלה עומד על 300 מיליון שקלים. המשמעות היא שזהו הסכום שהחברה יכולה להשתמש בו לתשלום דיבידנדים, החזר הלוואות, רכישת חברות אחרות או שמירה של מזומן לעתיד.

משקיעים רבים מעדיפים לבחון תזרים חופשי יותר מאשר רווח חשבונאי, משום שהוא לא כולל סעיפים שאינם מזומניים כמו פחת או שיערוכים. תזרים חופשי יציב לאורך זמן מעיד על חוסן פיננסי ויכולת לייצר ערך לבעלי המניות באופן עקבי.