אופציה

המושג אופציה הוא חוזה פיננסי הנגזר מנכס בסיס (כמו מניה, מדד או מטבע), המעניק לרוכש אותה את הזכות אך לא את החובה לקנות או למכור את נכס הבסיס במחיר מוסכם מראש עד או במועד מסוים, בתמורה לתשלום פרמיה מראש למוכר. בשטח, המודל מבוסס על שני סוגים עיקריים, אופציית Call (זכות לקנות, למי שצופה עליית מחירים) ואופציית Put (זכות למכור, למי שצופה ירידת מחירים או מבקש הגנה). עבור משקיעים וסוחרים, אופציות משמשות כלי מרכזי למינוף תשואות, לגידור סיכונים מפני תנודות חדות בשוק, ולהשקעה באסטרטגיות מורכבות בעלות סיכון מוגדר מראש (גובה הפרמיה בלבד עבור הקונה).
לדוגמה, משקיע צופה שמניית טכנולוגיה שמחירה כעת 100$ תזנק בקרוב, ולכן רוכש אופציית Call במחיר מימוש של 105$ לחודש הקרוב בתמורה לפרמיה של 3$, אם המניה תזנק ל-120$, המשקיע יממש את הזכות, יקנה את המניה ב-105$ וירוויח 12$ למניה (בניכוי הפרמיה), אך אם המניה תרד ל-90$, המשקיע פשוט לא יממש את האופציה ויפסיד אך ורק את הפרמיה של 3$ ששילם.