אופציה (אירופאית)

אופציה אירופאית היא חוזה פיננסי שמעניק למחזיק בו זכות לקנות או למכור נכס מסוים, אך בניגוד לאופציה אמריקאית, כאן המימוש אפשרי רק בתאריך אחד קבוע מראש, שהוא יום הפקיעה של האופציה. כלומר, אי אפשר לנצל את האופציה בכל שלב לפני הפקיעה, רק בסופה.

בישראל, כל האופציות שנסחרות בשוק המעו"ף הן מהסוג האירופאי. זה חשוב להבין במיוחד אם אתה מתכנן אסטרטגיות מסחר או מנסה להעריך שווי של אופציה, כי המשמעות היא שאין גמישות במימוש מוקדם. לכן, הערכת שווי של אופציה אירופאית נעשית באמצעות מודלים כמו בלק ושולס, שמתחשבים בזמן שנותר לפקיעה, בתנודתיות של נכס הבסיס, בריבית ובפער בין מחיר המימוש למחיר השוק.

למשקיע, ההבדל הזה חשוב במיוחד אם יש שינויים חדים במחיר הנכס הבסיסי לפני הפקיעה. באופציה אמריקאית אפשר לממש מייד וליהנות מהפער, אך באירופאית חייבים להמתין, ולעיתים, המחיר יכול לחזור למצב לא משתלם. לכן ניהול סיכונים באופציות אירופאיות שונה ודורש זהירות בתזמון