Warrant
מה זה Warrant?
Warrant (כתב אופציה) הוא נייר ערך נגזר המונפק ישירות על ידי חברה, המעניק למחזיק בו את הזכות לרכוש ממנה מניות רגילות במחיר קבוע מראש ועד לתאריך תפוגה מוגדר. חברות משתמשות ב-Warrants בעיקר כמודל צמוד להנפקות אג"ח או מניות כדי להפוך את גיוס ההון למושך יותר עבור משקיעים, או כחלק מתגמול ליועצים ומשקיעים מוקדמים. מימוש של Warrant מוביל להנפקת מניות חדשות על ידי החברה מתוך הונה הרשום, דבר המוביל להזרמת מזומנים לקופת החברה, אך גם לדילול של אחוזי ההחזקה של בעלי המניות הקיימים.
המושג Warrant (כתב אופציה) הוא נייר ערך נגזר המונפק ישירות על ידי חברה, המעניק למחזיק בו את הזכות לרכוש ממנה מניות רגילות במחיר קבוע מראש ועד לתאריך תפוגה מוגדר. בשטח, חברות משתמשות ב-Warrants בעיקר כמודל צמוד להנפקות אג"ח או מניות כדי להפוך את גיוס ההון למושך יותר עבור משקיעים, או כחלק מתגמול ליועצים ומשקיעים מוקדמים. להבדיל מאופציות רגילות לנגזרים הנסחרות בבורסה ומוחלפות בין משקיעים ללא מעורבות החברה, מימוש של Warrant מוביל להנפקת מניות חדשות על ידי החברה מתוך הונה הרשום, דבר המוביל להזרמת מזומנים לקופת החברה, אך גם לדילול של אחוזי ההחזקה של בעלי המניות הקיימים.
לדוגמה, חברה מנפיקה אג"ח למשקיע ומצרפת להן Warrants המאפשרים לרכוש את מניית החברה במחיר של 50 שקלים בתוך 3 שנים. אם כעבור שנתיים מחיר המניה בבורסה מגיע ל-80 שקלים, המשקיע יממש את ה-Warrant: הוא ישלם לחברה 50 שקלים, יקבל ממנה מניה חדשה בשווי 80 שקלים, והחברה תרשום תזרים מזומנים נכנס של 50 שקלים לקופתה.