Historical Volatility
מה זה Historical Volatility?
Historical Volatility הוא מדד סטטיסטי המושב על ידי סטיית התקן של שינויי המחירים היומיים של נכס פיננסי לאורך תקופת זמן מוגדרת בעבר. הוא מבוסס אך ורק על נתוני אמת שהתרחשו בעבר, ומשמש להערכת סיכונים ותמחור אופציות. ככל שהתנודות במחיר היו חדות ותכופות יותר, כך המדד יהיה גבוה יותר ויצביע על נכס בעל סיכון גבוה יותר.
המושג Historical Volatility (תנודתיות היסטורית) הוא מדד סטטיסטי המושב על ידי סטיית התקן של שינויי המחירים היומיים של נכס פיננסי לאורך תקופת זמן מוגדרת בעבר (כגון 30, 90 או 365 ימים). בשטח, המדד עונה על שאלות קריטיות כמו עד כמה המניה או הנכס היו תנודתיים ומסוכנים בפועל, ומשמש בסיס להערכת סיכונים, תמחר אופציות והשוואה מול התנודתיות הגלומה (Implied Volatility) שהשוק מצפה לה בעתיד. בניגוד לתנודתיות חיזוי, תנודתיות היסטורית מבוססת אך ורק על נתוני אמת שהתרחשו בעבר, ככל שהתנודות במחיר היו חדות ותכופות יותר, כך המדד יהיה גבוה יותר ויצביע על נכס בעל סיכון גבוה יותר אך גם פוטנציאל לרווח (או הפסד) מהיר.
לדוגמה, מניית חברת הזנק בתחום הביוטכנולוגיה שנעה בטווח של בין 10% ל-15% מדי יום תציג תנודתיות היסטורית גבוהה מאוד, לעומת מניית חברת תשתיות ציבורית שמחירה זז בשבריר אחוז ביום ולכן תציג תנודתיות היסטורית נמוכה ויציבה.