מדד הפחד

מדד הפחד, שמכונה גם VIX, הוא מדד שבודק את רמת הציפיות של המשקיעים לתנודתיות בשוק המניות האמריקאי, בעיקר במדד S&P 500, לטווח הקצר. המדד מחושב על בסיס מחירי האופציות הנסחרות בבורסה, והוא נחשב מעין "מד חום" לפחד או חוסר ודאות של המשקיעים, ככל שה-VIX גבוה יותר, כך השוק מעריך שהתנודות יהיו חדות יותר, בדרך כלל בגלל חששות כלכליים או גיאופוליטיים.

מדד הפחד חשוב מאוד כי הוא מאפשר לעקוב בזמן אמת אחרי מצב הרוח של השוק, ובמיוחד להבין מתי משקיעים בורחים להשקעות בטוחות כמו אג"ח ממשלתי. משקיעים מנוסים לפעמים מנצלים את ה-VIX עצמו ככלי השקעה, באמצעות מוצרים פיננסיים שמבוססים עליו, כדי להגן על התיק בתקופות סוערות.

עם זאת, המדד לא חוזה אם השוק יעלה או ירד, אלא רק מודד את רמת התנודתיות הצפויה. לכן הוא כלי משלים ולא תחליף לניתוח מעמיק של שוק המניות.

לדוגמה, בזמן משבר הקורונה במרץ 2020, ה-VIX קפץ לרמות של מעל 80 נקודות, רמה שמסמלת פאניקה קיצונית בשווקים.