VIX

VIX

המושג VIX ( מדד התנודתיות) הוא מדד פיננסי המודד את ציפיות השוק לתנודתיות במחיר מניות מדד ה-S&P 500 לאורך 30 הימים הקרובים. בשטח, המדד מחושב בזמן אמת על ידי בורסת האופציות של שיקגו בהתבסס על המחירים של אופציות Call ו-Put על מדד ה-S&P 500. ה-VIX אינו מודד האם השוק יעלה או ירד, אלא את עוצמת התנודה הנתפסת: ככל שרמת החרדה והאי-וודאות בקרב המשקיעים עולה, הביקוש לניהול סיכונים והגנות באמצעות אופציות גדל, וה-VIX מזנק. מסיבה זו, קיימת לרוב יחס הפוך בין ה-VIX לבין מדדי המניות – כאשר השוק חווה ירידות חדות או פאניקה, ה-VIX נוסק לשיאים, וכאשר השוק רגוע ועולה בהתמדה, ה-VIX נסחר ברמות נמוכות.
לדוגמה, בימי שגרה ורגיעה בשווקים, מדד ה-VIX נסחר לרוב ברמות נמוכות של 12 עד 20 נקודות. לעומת זאת, בעת משברים כלכליים או זעזועים גיאופוליטיים פתאומיים (כמו בפרוץ מגפת הקורונה ב-2020 או במשבר הפיננסי ב-2008), המדד יכול לזנק לרמות של 50 עד 80 נקודות, דבר המעיד על פאניקה חריפה וציפייה לתנודות שערים קיצוניות בשוק.