מחקר ופיתוח (R&D)

הוצאות מחקר ופיתוח הן השקעות שהחברה מבצעת במטרה ליצור מוצרים חדשים, לשפר שירותים קיימים או לפתח טכנולוגיות חדשות שיבדלו אותה מהמתחרים. מדובר בפעילות חיונית עבור חברות בתעשיות חדשניות כמו טכנולוגיה, רפואה ופארמה, שבהן הצמיחה והיתרון התחרותי תלויים ביכולת להציג חידושים באופן שוטף.

ההשקעה במחקר ופיתוח משתנה מחברה לחברה, בהתאם לאופי הפעילות העסקית. חברות פארמה, למשל, משקיעות חלק ניכר מההכנסות בפיתוח תרופות חדשות, מתוך מטרה להוביל בשוק ולשמר את מעמדן. לעומתן, חברות קמעונאיות עשויות להשקיע פחות, אך גם הן נדרשות להתעדכן ולשפר מוצרים כדי לא לאבד נתח שוק. חברה שאינה מחדשת עלולה להיתקל בשחיקה במכירות ובחוסר עניין מצד לקוחות.

המשקיע צריך לעקוב אחר מגמת ההוצאות על מחקר ופיתוח ביחס להכנסות ולהשוות אותן למתחרים באותו ענף. אם חברה משקיעה באופן עקבי אך ההכנסות לא גדלות בהתאם, ייתכן שההשקעה אינה אפקטיבית. לעומת זאת, השקעה יציבה שמתורגמת לצמיחה יכולה להעיד על הנהלה שמובילה תהליכים נכונים לשימור היתרון התחרותי.