מדד MOVE

מדד MOVE הוא מדד שמודד את התנודתיות הצפויה בשוק האג"ח הממשלתיות של ארצות הברית, בדגש על אג"ח לטווח ארוך. המדד מחושב על ידי חברת ICE (Intercontinental Exchange) והוא נחשב המקבילה של מדד VIX, רק עבור שוק האג"ח במקום שוק המניות. המדד מבוסס על מחירי אופציות על אג"ח ממשלת ארה״ב, ומשקף כמה המשקיעים מצפים שהתשואות ינועו למעלה או למטה בטווח הקצר.

מדד MOVE חשוב במיוחד כי הוא מספק אינדיקציה לרמת חוסר הוודאות בשוק האג"ח, שממנו נגזרת ריבית הבסיס לכל הכלכלה האמריקאית. כאשר ה-MOVE גבוה, זה אומר שהמשקיעים צופים חוסר יציבות, למשל בעקבות נתוני אינפלציה חריגים, החלטות ריבית או אירועים גיאופוליטיים, מה שעלול להשפיע גם על עלויות המימון במשק.

אנליסטים ומשקיעים מוסדיים עוקבים אחר המדד כדי להעריך סיכונים בשוק האג"ח, ולעיתים גם כדי לגדר חשיפה לתנודתיות בריבית. המדד מספק כלי עזר חשוב להבנה לאן נושבת הרוח בשוק ההון הרחב, כי אג"ח ממשלתיות הן עמוד השדרה של מערכת המימון העולמית.

לדוגמה, במהלך משבר הקורונה ב-2020, מדד MOVE זינק בצורה חדה, מה שהעיד על פחד עצום בשוק האג"ח ועל ציפיות לשינויים קיצוניים בריבית.