הוצאות הון (CAPEX)

הוצאות הון, באנגלית Capital Expenditures או בקיצור CAPEX, הן כספים שחברה מוציאה כדי לרכוש או לשפר נכסים ארוכי טווח, כמו בניינים, ציוד, מכונות או מערכות מחשוב. בניגוד להוצאות שוטפות, הוצאות הון מיועדות להשקעות שיחזיקו מעמד לאורך שנים ויתרמו ליכולת של החברה להרוויח גם בעתיד.

משקיעים עוקבים אחרי CAPEX כי זה יכול להעיד על אסטרטגיית צמיחה, למשל, אם חברה מגדילה השקעות בבתי זיקוק, היא כנראה מאמינה בביקוש גבוה קדימה. מצד שני, CAPEX גבוה מדי עלול להכביד על תזרים המזומנים בטווח הקצר, במיוחד אם ההשקעה לא מחזירה את עצמה מהר.

לדוגמה חיה, חברת נובל אנרג'י השקיעה מיליארדי דולרים בפיתוח לווייתן בישראל, כהוצאה הונית גדולה, כדי ליהנות מרווחי גז עתידיים לאורך שנים.

נקודה למחשבה היא שתמיד חשוב לבדוק אם ההשקעות אכן תורמות לרווחיות, ולא סתם מעמיסות חובות מיותרת.