בטא

בטא היא מדד סטטיסטי שמנסה להסביר עד כמה מניה או נכס פיננסי נעים במקביל לשוק כולו, כלומר עד כמה הם “רגישים” לתנודות של המדד המרכזי. בטא שווה 1 אומרת שהנכס נע בדיוק כמו המדד, אם המדד עולה 5%, גם הנכס יעלה בערך 5%. בטא גבוהה מ־1 מצביעה על נכס תנודתי יותר מהשוק, כלומר אם השוק יעלה 5% הנכס עשוי לעלות אפילו 7% או 8%, אך גם לרדת חזק יותר בירידות. בטא נמוכה מ־1 אומרת שהנכס פחות תנודתי מהשוק, ואילו בטא שלילית (נדירה יחסית) מרמזת על תנועה הפוכה למדד.

בטא עוזרת למשקיעים להבין מה רמת הסיכון של מניה מסוימת ביחס לשוק כולו. מנהלי תיקים, למשל, משתמשים בבטא כדי לאזן את ההשקעות: אם רוצים תיק סולידי, יעדיפו מניות עם בטא נמוכה, ואם מחפשים תשואה גבוהה ומוכנים לקחת סיכון, יחפשו מניות עם בטא גבוהה.

לדוגמה, חברת טכנולוגיה קטנה שנסחרת בבורסה בתל אביב יכולה להציג בטא של 1.5, כלומר תנודתיות גבוהה יחסית למדד ת"א 125. לעומת זאת, חברת מזון יציבה שמוכרת לציבור הרחב יכולה להציג בטא של 0.6, כי הביקוש למוצריה כמעט לא משתנה גם במיתון.

נקודה למחשבה היא שבטא לא צופה את העתיד, אלא נמדדת על סמך התנהגות עבר, ולכן חשוב לשלב אותה עם ניתוח עסקי ופונדמנטלי כדי להבין אם רמת הסיכון באמת מתאימה למשקיע.