השינוי המהותי בקרן הפנסיה שכולכם צריכים להכיר

אתם כבר יודעים שאת נושא הפנסיה הקפתי מכל זווית אפשרית, במיוחד בהקשר של קרן פנסיה מקיפה או קרן פנסיה משלימה, אבל השינוי שאושר לאחרונה וייכנס לתוקף החל מתחילת 2026 נוגע בדיוק בנקודה שאני צועק כבר שנה שלמה, ועכשיו, אפילו הרגולטור דוחף לזה.

כמי שעוקב אחרי עולם החיסכון הפנסיוני, אני תמיד חוזר ואומר לחוסכים צעירים שהזמן הוא בעל הברית הכי גדול שלהם. עם אופק השקעה של עשרות שנים, אתם יכולים (וצריכים) לקחת סיכונים מחושבים. נכון, זה יכול להוביל לתנודתיות גבוהה יותר בטווח הקצר, אבל הסטטיסטיקה ההיסטורית, במיוחד בבורסות המובילות כמו מדד S&P 500, מראה כי בטווח הארוך הצמיחה הפוטנציאלית גבוהה משמעותית. המדד הזה, שכבר הפך לסמל ההשקעות לטווח הרחוק, הניב תשואה ממוצעת של כ-9% בשנה ב-30 השנים האחרונות. עכשיו, אחרי יותר מדיי זמן, המדינה רוצה לעזור לכם לעשות בדיוק את זה, וזה קורה באמצעות שינוי עמוק באופן שבו קרנות הפנסיה מנהלות את הכספים שלנו. אז בואו נדבר על שינוי מודל הבטחת התשואה בקרנות הפנסיה המקיפות.

בתחילת שנת 2024 עלתה לדיון הצעה שמטרתה לשנות את מודל הבטחת התשואה בקרנות הפנסיה. כיום, קרן פנסיה מקיפה נהנתה מהבטחת תשואה ממשלתית על 30% מנכסיה. הבטחה זו ניתנה בעבר דרך אגרות חוב ממשלתיות (אג"ח מיועדות), וכיום היא ניתנת כהתחייבות ישירה על תשואה של 5.15% צמוד למדד. כעת, המודל משתנה.

השינוי הגדול שמתהווה נוגע באופן שבו ההבטחה הזו מחולקת בין החוסכים השונים. במקום לחלק אותה באופן יחסי לכלל החוסכים, כפי שהיה נהוג, החל משנת 2026 החלוקה תהפוך להיות הרבה יותר ממוקדת ופחות שוויניות, וטוב שכך.
מטרת השינוי היא להפנות את רשת הביטחון הזו דווקא לאלו שהכי זקוקים לה, הפנסיונרים החוסכים המבוגרים הקרובים לפרישה, אשר באמת צריכים את הבטחת התשואה שתגן עליהם מפני סיכונים ותנודתיות גבוהה לקראת גיל הפרישה.

אז מה קורה בפועל?
ההשפעה תהיה שונה לחלוטין בהתאם לגילכם ולמעמדכם בקרן. חשוב להבין שהבטחת התשואה הממשלתית, העומדת על 5.15% צמוד למדד, אינה משתנה, אבל אופן החלוקה שלה הוא זה שמשתנה באופן דרמטי. החל מ-2026, הכספים שיקבלו את ההבטחה הזו יחולקו בצורה ממוקדת יותר:

• אם אתם פנסיונרים ומקבלי קצבה: אתם הקבוצה המוגנת ביותר. 60% מכלל הבטחת התשואה של הקרן מיועדת אך ורק עבורכם. זה מבטיח שהקצבה שלכם תהיה יציבה ככל הניתן, מבורך.

• אם אתם מעל גיל 50: הבטחת התשואה של 5.15% תחול על 30% מהכסף שלכם, וזה שיפור משמעותי לעומת המצב הקיים. אבל יש כאן תנאי קריטי: כדי לקבל את ההטבה המלאה, אתם חייבים לוודא שאתם נמצאים ב"מסלול לחוסכים מעל גיל 50" או ב"מסלול הכללי". אם בחרתם במסלול השקעה אחר, כמו מסלול מניות או מסלול מחקה מדד, תפספסו את ההטבה הזו ותקבלו שיעור הבטחה נמוך, בדומה לחוסכים צעירים וזו נקודה קריטית שצריך להכיר.

• אם אתם מתחת לגיל 50: החיסכון שלכם ישתחרר יותר ויותר לחשיפה לשוק ההון. במקום ליהנות מהבטחת תשואה על כ-27% מהנכסים, כפי שהיה עד היום, תהיו זכאים רק ל"מה שנותר" מההבטחה, לאחר שהקרן חילקה אותה לפנסיונרים ולחוסכים מעל גיל 50. שיעור זה צפוי לרדת באופן משמעותי ואף להתאפס בעתיד, מה שמעודד אתכם לקחת יותר סיכון כדי למקסם את החיסכון לטווח הארוך.

אני לא מפסיק לצעוק את זה כבר שנה שלמה, וחבל שלא כולם מקשיבים: אתם צעירים, קחו יותר סיכון. הסיכון הזה אינו הימור פרוע, אלא השקעה לטווח ארוך במטרה למקסם את הפוטנציאל של שוק ההון.
השינוי במודל הבטחת התשואה רק בא לחזק את הטיעון הזה, והוא דוחף אתכם, החוסכים הצעירים, למקום שהכי נכון לכם להיות בו - חשופים יותר לשוק ההון. והנה - אפילו הרגולטור, הגוף שאמור להיות שמרן ו"עתיק" יותר, מבין את הצורך ומוביל שינוי כה מהותי ומבורך עבור הדור הצעיר!

אבל בתכל'ס, מה שצריך לצעוק באמת זה שאפשר לבצע את השינוי הזה במלואו באמצעות מעבר (פשוט) לפנסיה משלימה מהשקל הראשון!
לכן, בדקו את מסלול ההשקעה שלכם. אל תפחדו מהתנודתיות הקצרה. החיים שלכם ארוכים, החיסכון שלכם ארוך, וההשקעה שלכם צריכה להיות בהתאם.

ודבר אחרון, לאלו מכם שלא מכירים או מבינים מה ההבדלים והמשמעויות של פנסיה מקיפה:
1. פוסט בנושא

2. כתבה בווינט בנושא

3. ריל בנושא