סיכומי דוחות מהבורסה האמריקאית|05.08

למונייד (LMND)

חברת הביטוח הדיגיטלי שמבוססת על טכנולוגיית בינה מלאכותית, פרסמה דוח רבעוני חזק לרבעון השני של 2025, שהפגין שיפור כמעט בכל פרמטר תפעולי ופיננסי משמעותי. החברה רשמה צמיחה של 29% בפרמיות פעילות (In Force Premium), שהסתכמו ב־1.08 מיליארד דולר, אינדיקציה ישירה להתרחבות העסקית ולעלייה בביקוש לשירותיה. גם מספר הלקוחות גדל בצורה מרשימה ל־2.69 מיליון עלייה של 24% לעומת הרבעון המקביל.

הכנסות החברה צמחו ב־35% לרמה של 164.1 מיליון דולר, ובמקביל חל שיפור משמעותי באיכות הרווחיות: הרווח הגולמי זינק ב־109% ל־64.3 מיליון דולר, תוך עלייה חדה של 14 נקודות אחוז בשולי הרווח (Gross Margin) לרמה של 39%. יחס התביעות (Loss Ratio) השתפר ב־12 נקודות אחוז וירד ל־67%,  מה שמעיד על דיוק טוב יותר בתמחור ובחיתום הביטוחי בזכות שימוש בבינה מלאכותית.

לצד הצמיחה, החברה שמרה על שליטה יחסית בהוצאות: למרות תוספת של 24 מיליון דולר בהשקעות בצמיחה, ההוצאות התפעוליות שאינן קשורות לגידול ירדו ב־2%. גם בשורת המזומנים נרשם שיפור ניכר, תזרים המזומנים החופשי המתואם הסתכם ב־25 מיליון דולר (לעומת 2 מיליון בלבד אשתקד), והתזרים התפעולי עמד על 6 מיליון דולר.

בהסתכלות קדימה, למונייד עדכנה כלפי מעלה את התחזיות השנתיות לפרמיות ולהכנסות, תוך שמירה על צפי ל־EBITDA מתואם שלילי אך משתפר.
המניה הגיבה בזינוק חד של כ29% ביום שלאחר פרסום הדוח!

AMD

מניית AMD שעלתה בלא פחות מ80% מאז פרסום הדוח הקודם שלה, על רקע אופטימיות גוברת סביב פעילות החברה בשוקי הבינה המלאכותית והשרתים, דיווחה אתמול לאחר המסחר פרסום תוצאות הרבעון השני של 2025.

בדוח, דיווחה AMD על הכנסות של 7.69 מיליארד דולר,  גידול מרשים של 32% לעומת הרבעון המקביל, ואף מעל תחזיות האנליסטים. עם זאת, הרווח המתואם למניה עמד על 0.48 דולר, סנט אחד מתחת לצפי וירידה של 30% לעומת השנה שעברה. שיעור הרווח הגולמי המתואם נשחק ב־10 נקודות אחוז ל־43%, מה שמעיד על לחצים תפעוליים, ככל הנראה בעקבות תחרות גוברת והוצאות פיתוח כבדות.

בפילוח הסגמנטים, תחום מרכזי הנתונים (Data Center) הכניס 3.24 מיליארד דולר - עלייה של 14% בלבד, בעוד תחום הלקוח והגיימינג זינק ב־69% ל־3.62 מיליארד דולר, והתחום המוטמע (Embedded) רשם ירידה של 4% ל־824 מיליון דולר. עם זאת, החברה הציגה שיא של כל הזמנים בתזרים מזומנים חופשי - 1.18 מיליארד דולר - הישג שמעיד על ניהול פיננסי הדוק.
לרבעון השלישי, AMD מספקת תחזית חזקה להכנסות של בין 8.4 ל־9 מיליארד דולר, כ־28% מעל הרבעון המקביל  תוך שיפור ברווח הגולמי לכ־54%.
המניה ירדה בכ־6% במסחר המאוחר.

פייזר (PFE)

חברת התרופות פייזר (PFE) פרסמה דוח רבעוני חזק לרבעון השני של 2025, שכלל הכנסות של 14.65 מיליארד דולר עלייה של 10% לעומת השנה שעברה, ובמובהק מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 13.56 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה עמד על 78 סנט מול צפי של 58 סנט בלבד, מה שמצביע על ביצועים טובים מהצפוי בשורה התחתונה.

החברה נהנתה מצמיחה במכירות של תרופות מובילות כמו Vyndaqel ללב, תרופות הסרטן Padcev, מדלל הדם Eliquis, וכמובן מוצרי הקורונה שלה: החיסון Comirnaty שהכניס 381 מיליון דולר (עלייה של 96% לעומת השנה שעברה), ותרופת Paxlovid שהכניסה 427 מיליון דולר (עלייה של 70%).

על רקע הדוח החזק וההתייעלות הפנימית, פייזר העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה ל־2.90-3.10 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת של 2.80-3.00 דולר. זאת למרות הוצאה חד־פעמית צפויה של 1.35 מיליארד דולר על עסקת רישוי עם חברת 3SBio הסינית.

החברה עדיין מתמודדת עם אי־ודאות רגולטורית בעקבות קריאת הנשיא טראמפ להוריד את מחירי התרופות בארה"ב, ולצד איום בהטלת מכסים כבדים על תרופות מיובאות, אך לדברי ההנהלה, מתקיימות שיחות "פורות" עם הממשל כדי להגיע לפתרון שישלב בין מחירים נגישים לתחרות גלובלית מול סין.

בעקבות הדוח, מניית פייזר עלתה בכ5% ביום הדיווח.

אריסטה נטוורקס (ANET)

חברת אריסטה נטוורקס (ANET) שמתעסקת ברשתות תקשורת, פרסמה דוח רבעוני חזק לרבעון השני של 2025, שהפתיע לחיוב את המשקיעים.
ההכנסות זינקו ב־30.4% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב־2.21 מיליארד דולר  מעל תחזיות השוק שעמדו על 2.10 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה עמד על 0.73 דולר, גם הוא מעל התחזיות (0.65 דולר). מדובר בתוצאה שממחישה את הביקושים הגבוהים לפתרונות הרשת של החברה.

בתחזיות לרבעון הבא, החברה צופה הכנסות של כ־2.25 מיליארד דולר, מעט מעל הציפיות. שיעור הרווח הגולמי המתואם נשמר ברמה גבוהה של 65.6%, והרווח התפעולי (Non-GAAP) עבר לראשונה את רף מיליארד הדולר, הישג סמלי שמבטא את קצב הצמיחה והסקיילינג היעיל של החברה.

בצד האסטרטגי, החברה הודיעה על רכישת פעילות ה־SD-WAN של VeloCloud מ־Broadcom, חיזוק נוסף לפורטפוליו שלה בתחום הרשתות ההיקפיות וה־Cloud. בנוסף, השיקה פתרונות חדשים בתחום הבינה המלאכותית, ה־Wi-Fi 7, וה־WAN הארגוני, והרחיבה את ייצור מוצריה בהודו כחלק מהאסטרטגיה הגלובלית שלה.

המשקיעים הגיבו בהתלהבות לדוח ולמהלכים האסטרטגיים ומניית Arista Networks זינקה בכ־13% במסחר שלאחר הסגירה.

סופר מיקרו קומפיוטר (SMCI)

חברת סופר מיקרו קומפיוטר (SMCI), המתמחה בפתרונות שרתים ומרכזי נתונים לאפליקציות בינה מלאכותית, פרסמה דוח מאכזב לרבעון הרביעי של 2025, ההכנסות הסתכמו ב־5.8 מיליארד דולר מעט מתחת לציפיות השוק (5.99 מיליארד דולר), ובזינוק של 7% לעומת השנה שעברה. הרווח המתואם למניה עמד על 0.41 דולר, ירידה חדה של 24% בהשוואה לשנה הקודמת, וגם כאן נרשמה החמצה מול תחזיות האנליסטים (0.44 דולר).
גם שיעור הרווח הגולמי ירד ל־9.5%, ירידה של 70 נקודות בסיס משנה לשנה, והחברה רשמה ירידה של 34% ברווח הנקי ל־195 מיליון דולר.

עם זאת, הדוח כלל תחזית אופטימית להמשך הדרך: סופר מיקרו צופה כי בשנת הכספים 2026 הכנסותיה יעמדו על לפחות 33 מיליארד דולר , מעל תחזיות השוק. גם לרבעון הבא היא צופה טווח הכנסות של 6 עד 7 מיליארד דולר, אך טווח הרווח למניה (0.40-0.52 דולר) עדיין נמוך מהתחזיות (0.56 דולר), מה שהעיב על התחזית החיובית.

החברה הדגישה שהיא מתקדמת במהירות בהובלת פתרונות AI בשווקים מגוונים, מהענן ועד ממשלות, והציבה יעד להרחבת בסיס הלקוחות שלה במרכזי נתונים גדולים מ־4 לקוחות בשנת 2025 ל־6-8 לקוחות בשנה הבאה.

השוק לא התרשם מהתוצאות הרבעוניות ומניית SMCI צנחה בכ־16% במסחר שלאחר הסגירה.