רווח תפעולי עם תוספות (EBITDAR)
מה זה רווח תפעולי עם תוספות (EBITDAR)?
רווח תפעולי עם תוספות (EBITDAR) הוא מדד המציג את הרווח התפעולי של החברה בצורה "נקייה", ללא עיוותים מהוצאות קבועות שאינן ליבת הפעילות. המדד לוקח את הרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) ומוסיף אליו הוצאות שכירות או ארגון מחדש, כדי לבודד את הליבה העסקית של החברה. הוא עוזר להבין האם החברה מצליחה להרוויח מהפעילות השוטפת שלה, ללא השפעת החלטות נדל"ן או תהליכים חד פעמיים.
EBITDAR הוא מדד שמטרתו להציג את הרווח התפעולי של החברה בצורה כמה שיותר "נקייה", כלומר בלי עיוותים שנובעים מהוצאות קבועות שאינן ליבת הפעילות, כמו שכירות או הוצאות על ארגון מחדש. המדד הזה לוקח את הרווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) ומוסיף אליו גם את הוצאות השכירות או הארגון מחדש, כדי לבודד את הליבה העסקית של החברה.
למשל, אם משווים בין שתי מסעדות, אחת בתל אביב עם שכירות גבוהה ואחת בפריפריה עם שכירות נמוכה, המדד הזה מאפשר להסתכל על הביצועים בלי שעלות המיקום תטשטש את ההבדלים האמיתיים. בדומה, אם מדובר בחברה שעוברת תהליך ארגון מחדש זמני עם עלויות חריגות, המדד עוזר להפריד את הרעש הזה מהרווחיות התפעולית.
עבור משקיע, EBITDAR חשוב כשבוחנים חברות בענפים עתירי שכירות או בזמן שינוי מבני. זה עוזר להבין האם החברה באמת מצליחה להרוויח מהפעילות השוטפת שלה, בלי להיגרר להחלטות נדל״ן או תהליכים חד פעמיים שיכולים להסוות בעיות או הצלחות אמיתיות.