מכירה בחסר (שורט)

מכירה בחסר, או בשמה המוכר "שורט", היא אסטרטגיה שבה משקיע מנסה להרוויח מירידת ערך של נכס, בדרך כלל מניה. בתהליך הזה המשקיע בעצם שואל מניות ממישהו אחר (לרוב דרך ברוקר), מוכר אותן בשוק במחיר הנוכחי, ומקווה שבעתיד יוכל לקנות אותן בחזרה במחיר נמוך יותר כדי להחזיר לבעלים המקורי, וכך לגרוף את ההפרש כרווח.

שורט הוא כלי חשוב בשוק ההון כי הוא מאפשר לסחור גם בכיוון של ירידות, ובכך יוצר שוק יותר יעיל, אבל יש לו גם סיכון גבוה: אם המניה עולה במקום לרדת, המשקיע עלול להפסיד סכום בלתי מוגבל, כי אין גבול למחיר שמניה יכולה להגיע אליו. לכן שורט מתאים בעיקר למשקיעים מנוסים שיודעים לנהל סיכונים בזהירות.

בנוסף, מכירה בחסר עלולה ליצור תנודתיות חזקה בשוק, במיוחד כשיש "שורט סקוויז", מצב שבו המניה מתחילה לעלות בחדות, וכל מי שעשה עליה שורט ממהר לקנות בחזרה כדי לצמצם הפסדים, מה שמעלה עוד יותר את המחיר.

לדוגמה, מניית גיימסטופ בארה״ב ב-2021 זינקה בעשרות אחוזים בעקבות מתקפת רוכשים פרטיים, וגרמה להפסדים עצומים לקרנות גידור שהיו בפוזיציית שורט.