Underperform

המושג Underperform (ביצוע בחסר) הוא דירוג השקעה שמוציאים אנליסטים ובנקי השקעות עבור מניה ספציפית. בשטח, הדירוג עונה על השאלה כיצד המניה צפויה להתנהג בהשוואה למדד ייחוס או לסקטור שאליו היא שייכת, לרוב לפרק זמן של 6 עד 12 החודשים הקרובים. כאשר אנליסט מעניק למניה דירוג Underperform (הנקרא לעתים גם Moderate Sell, Weak-Hold או Underweight), המשמעות אינה בהכרח שמחיר המניה ירד במספרים מוחלטים, אלא שהיא צפויה להניב תשואה נמוכה יותר מהתשואה הממוצעת של המדד או השוק כולו. המלצה זו מאותתת למשקיעים לשקול להפחית את החזקתם במניה ולנתב את ההון לנכסים בעלי פוטנציאל צמיחה חזק יותר.
לדוגמה, אנליסט מעריך כי מדד ה-S&P 500 יעלה ב-10% בשנה הקרובה, אך בשל תחרות גוברת ושחיקה ברווחיות, מניית חברה מסוימת באותו מדד תעלה ב-2% בלבד (או אף תרד). האנליסט יעניק למניה זו דירוג Underperform, שכן ביצועיה צפויים מפגרים באופן משמעותי אחר ביצועי השוק הכללי.