מעגל הפקת המזומנים (Cash Conversion Cycle)

מעגל הפקת המזומנים הוא מדד שמציג כמה ימים בממוצע לוקח לחברה להפוך את ההשקעה שלה, בחומרי גלם, מלאי ומכירה, לכסף מזומן שנכנס לקופה. המדד מחבר בין שלושה נתונים: כמה ימים לוקח למכור את המלאי (ימי מלאי), כמה ימים לוקח ללקוח לשלם (ימי לקוחות), וכמה זמן לוקח לחברה לשלם לספקים (ימי ספקים). ככל שמספר הימים הכולל קטן יותר, כלומר, שהחברה מקבלת מזומן מהר יותר ממה שהיא צריכה לשלם, כך זה סימן ליעילות תזרימית טובה יותר.

לדוגמה, אם לחברה לוקח 89 ימים למכור את המלאי, 5 ימים לקבל תשלום מהלקוחות, אבל היא משלמת לספקים רק אחרי 18 ימים, מעגל הפקת המזומנים שלה יהיה בערך 76 ימים. כלומר, היא צריכה להמתין בממוצע 76 ימים מהשקעת הכסף עד שהוא חוזר אליה. לעומת זאת, אם חברה מצליחה לקבל את הכסף מהלקוחות לפני שהיא בכלל משלמת לספקים, המעגל שלה שלילי, וזה יתרון תזרימי משמעותי מאוד.

עבור משקיעים, זהו מדד מרכזי להבנת הבריאות הפיננסית של החברה. הוא מראה לא רק כמה החברה מרוויחה, אלא גם באיזו מהירות הכסף זורם פנימה והחוצה. מעגל קצר (או שלילי) משפר את הגמישות התפעולית של החברה, מאפשר השקעות חדשות בלי להזדקק לאשראי, ומקטין סיכון במצבי שוק לא יציבים.