מזומנים ושווי מזומנים (C&CE)

מזומנים ושווי מזומנים הם אחד הסעיפים המרכזיים בדוח מאזן ומייצגים את הנכסים הנזילים ביותר של החברה. הכוונה היא לכל הסכומים שהחברה מחזיקה בפועל או יכולה להמיר למזומן בטווח מיידי וללא סיכון משמעותי. מדובר בכסף נזיל שכולל מזומן בקופה, יתרות בבנקים, פיקדונות לטווח קצר, ניירות ערך סחירים שאפשר למכור תוך שלושה חודשים, אג״ח ממשלתיות קצרות מועד, ולעיתים גם השקעות בחברות בת אם הן ניתנות למימוש מיידי.

הנתון הזה חשוב מאוד למשקיעים ולאנליסטים כי הוא מעיד על איתנותה הפיננסית של החברה. כשיש רמה גבוהה של מזומנים ושווי מזומנים, ניתן להניח שלחברה יש גמישות תזרימית, היא יכולה לעמוד בתשלומי חוב, להגיב להזדמנויות עסקיות חדשות או לבלום תקופות קשות. עם זאת, חשוב להבין גם מה קרה אם יש ירידה בסעיף: זה לא תמיד שלילי. ייתכן שהמזומנים הושקעו בנדל״ן, רכוש קבוע או אפילו ברכישת חברה אחרת. כלומר, הוצאה שיכולה להניב ערך עתידי.

מזומנים לא תמיד זמינים לשימוש מיידי. לעיתים החברה מחויבת בהסכמים עם בנקים להשאיר יתרת מזומן מסוימת, או שישנם חשבונות חסומים לצרכים משפטיים או רגולטוריים. לכן, בעת ניתוח הסעיף, כדאי לבדוק גם האם קיימות מגבלות על השימוש במזומנים כדי לקבל תמונה אמינה של יכולת החברה לתמרן כלכלית בטווח הקצר.