סיכומי דוחות מרכזיים- 28/01

סיכום דוח MSFT 

ענקית התוכנה מייקרוסופט פרסמה דוח כספי שעקף את התחזיות בשורת הרווח וההכנסות, אך המניה הגיבה בירידות חדות במסחר המאוחר.
 החברה דיווחה על הכנסות של 81.27 מיליארד דולר מעל הצפי שעמד על 80.27 מיליארד דולר, אך מוקד תשומת הלב השלילית היה בחטיבת הענן. הכנסות Azure צמחו ב-39%, נתון המשקף האטה ביחס לרבעון הקודם ופספוס קל של חלק מהתחזיות המוקדמות שעמדו על 39.4%, כאשר התחזית לרבעון הבא מצביעה על המשך האטה לקצב של 37%-38%.

נתון נוסף שעורר אי נוחות בקרב המשקיעים נוגע לצבר ההזמנות העתידי (RPO) שזינק ל-625 מיליארד דולר, כאשר התברר כי כ-45% מסכום זה משויך להתחייבויות של חברה אחת בלבד, OpenAI. 

כידוע, חברת OpenAI מייצרת עניין רב בשוק, הנה 2 סיבות עיקירות. OpenAI היא חברה פרטית שמכוונת להנפקה בבורסה בשווי מוערך של כ- טריליון דולר. בנוסף, ל- OpenAI חוזי ענק בשווי של מאות מילארדי דולרים עם החברות הגדולות והחזקות בעולם. חברות כמו- אמזון, אורקל ומייקרוסופט.
לכן, הריכוזיות הגבוהה הזו מעלה חששות בקרב אנליסטים לגבי יכולת הפירעון של OpenAI והתלות הגוברת של מייקרוסופט בה.

בתמונה ניתן לראות את אותה צמיחה ב-RPO ל-625 מיליארד דולר

הנהלת החברה בראשות סאטיה נאדלה ניסתה להרגיע וציינה כי עסקי ה-AI כבר גדולים יותר מחלק מהחטיבות הוותיקות, אך ההוצאות ההוניות שזינקו ל-37.5 מיליארד דולר ממשיכות להעיב על שולי הרווח הצפויים.
המנייה בתגובה ירדה כ- 6.14%

סיכום דוח META

ענקית הטכנולוגיה מטא פרסמה דוח רבעוני מרשים לרבעון הרביעי של 2025 אשר עקף את התחזיות בכל הפרמטרים המרכזיים והוביל לזינוק חד במחיר המניה במסחר המאוחר.
החברה דיווחה על רווח למניה של 8.88 דולר לעומת צפי אנליסטים של 8.23 דולר לצד הכנסות שעקפו גם הן את הציפיות והסתכמו בכמעט 60 מיליארד דולר.

בגזרת המשתמשים נרשמה יציבות מתמשכת כאשר מספר המשתמשים הפעילים היומיים הגיע ל 3.58 מיליארד איש. נתון המשקף צמיחה שנתית של 7% ותואם את תחזיות השוק המוקדמות.
הנתון הדרמטי ביותר בדוח נגע להוצאות ההון ה Capex של החברה, כאשר החברה הציגה תוכנית השקעות אגרסיבית לשנת 2026 בהיקף של 115 עד 135 מיליארד דולר שנועדה לתמוך במאמצי הבינה המלאכותית ומהווה סכום כמעט כפול מהשנה החולפת ומעל לציפיות האנליסטים.

הגרף משקף את ה- Capex (הוצאות הון) של החברה. ניתן לראות עלייה אסטרונומית בתוכנית ההשקעות של החברה לשנת 2026
ההכנסות מפרסום המשיכו להוות מנוע צמיחה חזק עם זינוק של 18% בחשיפה למודעות ועלייה של 6% במחיר הממוצע למודעה. 
במבט לעתיד מטא סיפקה תחזית הכנסות חזקה לרבעון הראשון בטווח של 53.5 עד 56.5 מיליארד דולר.

מנכ"ל החברה מארק צוקרברג הדגיש כי החברה נמצאת במסלול מהיר להשקת דגמי בינה מלאכותית מתקדמים בחודשים הקרובים למרות ההפסדים המתמשכים בחטיבת המציאות המדומה והרגולציה הגוברת באירופה ובארהב.
 המנייה בתגובה עלתה כ- 7.37%

סיכום דוח TSLA

טסלה פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון הרביעי של שנת 2025 ביום רביעי לאחר סגירת המסחר והציגה נתונים שעקפו את הציפיות בשורת הרווח וההכנסות, למרות שרשמה ירידה שנתית ראשונה בהיסטוריה בהכנסות הכוללות.

בתמונה ניתן לראות את ההכנסות השנתניות של החברה. לראשונה בהיסטוריה, שנת 2025 מסתיימת עם נתון שלילי בהכנסות החברה

החברה דיווחה על הכנסות של 24.9 מיליארד דולר לעומת צפי שוק של 24.79 מיליארד דולר ורווח מתואם למניה של 50 סנט שעקף את התחזית שעמדה על 45 סנט. נקודת אור משמעותית בדוח הייתה הרווחיות הגולמית שהגיעה לשיעור של 20.1% הרבה מעל צפי האנליסטים שעמד על 17.1% בלבד.
למרות השיפור במרווח הגולמי, שולי הרווח התפעולי של החברה ממשיכים להציג מגמה מורכבת. הרווח התפעולי עומד על 5.7%, ירידה מ-6.2% ברבעון המקביל.
נתון נוסף הגיע מגזרת חטיבת ייצור ואגירת האנרגיה של החברה, אשר הציגה צמיחה מרשימה של 25% בהכנסות.

המנכ"ל אילון מאסק התווה כיוון אסטרטגי ברור המתמקד באוטונומיה ובינה מלאכותית והכריז על סיום דרכם של דגמי המודל S ו X לטובת הסבת קווי הייצור לרובוט אופטימוס תוך צפי להשקעה מסיבית של כ 20 מיליארד דולר בתשתיות ובפיתוח מוצרים עתידיים.
בנוסף החברה גם הודיעה על השקעה של 2 מיליארד דולר ב- xAI.
המנייה בתגובה עלתה כ- 2.59%

סיכום דוח IBM 

ענקית הטכנולוגיה הוותיקה IBM הציגה דוח רבעוני חזק במיוחד ביום רביעי לאחר סגירת המסחר אשר הזניק את מניית החברה והוכיח כי תהליך הטרנספורמציה שלה נושא פרי- אותו תהליך מתייחס לשינוי האסטרטגי העמוק שעברה החברה בשנים האחרונות. שינוי מחברה המזוהה עם חומרה ושירותים מסורתיים לחברה הממוקדת בתוכנה, ענן היברידי ו-AI.

החברה עקפה את תחזיות האנליסטים באופן משכנע עם הכנסות שהסתכמו ב-19.69 מיליארד דולר לעומת צפי של 19.23 מיליארד דולר ורווח למניה של 4.52 דולר שעלה גם הוא על התחזיות.
מנועי הצמיחה המרכזיים ברבעון היו חטיבת התוכנה שצמחה ב-14% וחטיבת התשתיות שזינקה ב-21% הודות לביקוש אדיר למחשבי המיינפריים מסדרת Z שרשמו עלייה חדה של 67%. 
נתון בולט נוסף המעיד על הרלוונטיות המחודשת של החברה הוא צבר ההזמנות בתחום הבינה המלאכותית הגנרטיבית שחצה את רף ה-12.5 מיליארד דולר. 

ניתן לראות בגרף את העלייה בהכנסות החברה מרבעון לרבעון. נתון שהסתכם ברבעון האחרון בצמיחה של 12.1% בהכנסות.

הנהלת החברה שידרה אופטימיות רבה במבט קדימה וסיפקה תחזית לצמיחה שנתית של מעל 5% בהכנסות לשנת 2026 נתון הגבוה מתחזיות השוק המוקדמות לצד צפי לגידול של מיליארד דולר בתזרים המזומנים החופשי מה שמחזק את ביטחון המשקיעים ביציבות החברה

המנייה בתגובה עלתה כ- 7.93%

סיכום דוח ASML 

חברת ASML HOLDINGS חברת ייצור המכונות שמייצרות את השבבים, דיווחה דוח רבעוני וגרמה לכולם לדבר עליה.
החברה דיווחה על הכנסות של 11.4 מיליארד דולר כשהצפי עמד על 11.11 מיליארד דולר ושולי רווח גולמי של 52.2% כשהצפי עמד על 51.9%.
הרווח למניה עומד על 7.35$ כשהצפי עמד על 7.55$. החברה ציינה שההזמנות ברבעון הזה היו הגבוהות ביותר שהיו לה אי פעם ועומדות על 13.2 מיליארד אירו ו-86% YoY.

בנוסף, החברה דייווחה על בייבאק של 12 מיליארד אירו וצבר הזמנות נכון לסוף שנת 2025 שעומד על 38 מיליארד אירו.
ASML צופה כי סך המכירות נטו בשנת 2026 יהיה בין 34-39 מיליארד אירו, עם שולי רווח גולמי בין 51% ל-53%. ההערכות היו סביב 35 מיליארד אירו.

בתמונה ניתן לראות את היקף ההזמנות של החברה ברמה הרבעונית

מנכ״ל החברה אמר שהם צופים ש-2026 תהיה שנת צמיחה נוספת לעסקי ASML, שנובעת בעיקר מעלייה משמעותית במכירות EUV וצמיחה במכירות עסקי בסיס ההתקנות שלהם.

סיכום דוח GEV 

חברת ייצור החשמל GE VERNOVA פירסמה דוח עם צבר הזמנות שמתפוצץ ועומד על שיא של 682 מיליארד דולר ומספרת שמי שרוצה להזמין את המוצרים שלה היום יקבל אותם בעוד 3-5 שנים.

בתמונה אפשר לראות את סך ההזמנות הרבעוניות של החברה לאורך השנים האחרונות וכי הביקושים רק הולכים ומתחזקים.

החברה מדווחת על הכנסות של 11 מיליארד דולר ושולי רווח נקי של 33.5%.
החברה מעלה את התחזיות לשנת הכספים 2026 וצופה הכנסות של 44-45 מיליארד דולר לשנת 2026, עלייה מהתחזיות הקודמות שעמדו על 41-42 מיליארד דולר, לעומת 42.1 מיליארד דולר.
החברה אף הציגה תחזית חיובית בגזרת התזרים החופשי שלה. החברה צופה תזרים חופשי של 5-5.5 מיליארד דולר, עלייה מתחזית של 4.5-5 מיליארד דולר.

מנכ״ל החברה סקוט סטרזיק אומר שהחברה השיגה ביצועים פיננסיים חזקים בשנת 2025 עם המשך המומנטום בתחומי החשמל והחשמול, תוך התמקדות ביכולת שליטה בתחום אנרגיית הרוח ושהם נכנסים לשנת 2026 עם מומנטום משמעותי.

המניה הגיבה בעליות של 2.7%