מניית בכורה

מניית בכורה היא סוג מיוחד של מניה, שמעניקה לבעליה קדימות בקבלת דיבידנדים או בחלוקת נכסים במקרה של פירוק החברה, לפני בעלי המניות הרגילות. לרוב מניות בכורה מקנות שיעור דיבידנד קבוע ומובטח יחסית, מה שהופך אותן לדומות בחלק מהמאפיינים לאג"ח, הן מספקות הכנסה שוטפת וביטחון גבוה יותר, אבל בדרך כלל ללא זכות הצבעה באסיפת בעלי המניות.

משקיעים במניות בכורה נהנים משילוב בין פוטנציאל תשואה שמגיע ממניה לבין רמת סיכון מופחתת שמזכירה איגרת חוב. לכן הן מושכות בעיקר משקיעים שמעדיפים יציבות ותזרים קבוע, ולאו דווקא רווחי הון גבוהים. עם זאת, אם החברה בקשיים חמורים, גם בעלי מניות בכורה עלולים לאבד את השקעתם, כי הנושים יקבלו קדימות לפניהם.

מניות בכורה נפוצות יותר בשווקים בארה״ב ופחות בישראל, ומשמשות כלי מימון לחברות שרוצות לגייס הון בלי להכביד על מבנה החוב, תוך מתן עדיפות מסוימת למשקיעים.

לדוגמה, בנקים אמריקאיים רבים מנפיקים מניות בכורה כדי לממן את פעילותם, ומציעים למשקיעים דיבידנד קבוע של 5-6% בשנה.