Implied Volatility

המושג Implied Volatility (תנודתיות גלומה) הוא מדד המבטא את ציפיות השוק לגבי היקף התנודתיות העתידית במחירה של מניה או נכס בסיס לאורך תקופת זמן מוגדרת. בשטח, בשונה מתנודתיות היסטורית המודדת את תנודות המחיר שהתרחשו בעבר, התנודתיות הגלומה נגזרת ממחירי האופציות על הנכס ברגע הנתון (באמצעות מודלים מתמטיים כמו בלאק ושולס) ועונה על השאלה עד כמה השוק מעריך שהנכס יזנק או יתרסק בעתיד. ככל שהביקוש לאופציות עולה והן נהשות יקרות יותר, התנודתיות הגלומה עולה, מה שמעיד על ציפייה לאירוע דרמטי או על חשש מאי-ודאות גבוהה בשוק.
לדוגמה, יומיים לפני שחברת תרופות מפרסמת את תוצאות הניסוי הקליני המכריע שלה, מחירי האופציות על המניה שלה מזנקים עקב ביקוש אדיר. הזינוק במחיר האופציות משקף עליה חדה בתנודתיות הגלומה של המניה, שכן המשקיעים מצפים שהמניה תבצע זינוק או צניחה חדה עם פרסום התוצאות.