תגמול מבוסס מניות

תגמול מבוסס מניות הוא מנגנון שבו חברה מעניקה לעובדיה, בעיקר לבכירים ולעובדים אסטרטגיים, מניות או אופציות למניות כחלק מהשכר או הבונוסים שלהם. מטרת התגמול היא לתמרץ את העובדים לפעול לטובת הצלחת החברה, שכן ככל שמחיר המניה יעלה, כך גם ערך התגמול שלהם יעלה. תגמול מסוג זה משלב בין אינטרס אישי לאינטרס של בעלי המניות, ומעודד מחויבות ארוכת טווח לחברה.

לדוגמה, מנהל בכיר עשוי לקבל אופציות לרכישת אלף מניות במחיר מימוש של 50 שקלים. אם בעתיד מחיר המניה יעלה ל־70 שקלים, הוא יוכל לרכוש אותן במחיר הנמוך ולמכור ברווח. עם זאת, גם אם לא מתבצעת בפועל קנייה של המניות, החשבונאות מכירה בשווי ההטבה כהוצאה תפעולית, שמקטינה את הרווח הנקי בדוחות הכספיים. מדובר בהוצאה לא מזומנית, אך כזו שיש לה משמעות מהותית בניתוח פיננסי.

תגמול מבוסס מניות נפוץ במיוחד בחברות טכנולוגיה ובחברות צמיחה צעירות, שמעדיפות לשמר נזילות ולהשתמש במניות ככלי תמרוץ. המשקיעים צריכים לשים לב לתופעה זו משום שהיא עשויה לדלל את ההחזקות שלהם ולהשפיע על הרווח למניה.