הידוק כמותי

הידוק כמותי הוא מונח שמתאר מדיניות של בנק מרכזי שמטרתה לצמצם את כמות הכסף הזמין במשק. כלומר, לאחר תקופות של הרחבה כמותית שבהן הבנק המרכזי קנה אג"ח והזרים נזילות, בשלב מסוים הוא בולם את התמיכה, מעלה ריבית או אפילו מוכר נכסים כדי להקטין את בסיס הכסף. הצעד הזה נועד להאט את הפעילות הכלכלית ולבלום אינפלציה שנראית גבוהה מדי.

תהליך ההידוק משפיע על שווקים פיננסיים, כי כשהבנק המרכזי מוציא כסף מהמערכת, נוצר פחות אשראי זמין, עלויות המימון עולות, ולעיתים יש ירידה במחירי נכסים כמו מניות או נדל"ן. המשקיעים נעשים זהירים יותר, והביקושים עלולים להצטמצם, מה שמקרר את הכלכלה.

מדובר בכלי משמעותי מאוד, במיוחד אחרי משברים שבהם הוזרמו סכומים אדירים, כמו משבר הקורונה. כשהבנק המרכזי רוצה להחזיר את המצב לקדמותו ולמנוע התחממות יתר של המשק, הוא עובר להידוק כמותי.

לדוגמה, הפדרל ריזרב בארה״ב החל ב-2022 תהליך של הידוק כמותי, אחרי תקופה ארוכה של הרחבה, כדי לבלום את האינפלציה שעלתה לרמות שיא.