איגוח

איגוח הוא תהליך שבו מוסד פיננסי או חברה לוקחים חבילה של נכסים פיננסיים, למשל הלוואות, משכנתאות או אג"ח קונצרניות, ומאגדים אותם לנייר ערך אחד חדש, שנקרא איגוח. באמצעות איגוח, הנייר החדש נמכר למשקיעים, והחברה או המוסד מקבלים מיד הון שניתן להשתמש בו למטרות שונות.

הרעיון המרכזי של איגוח הוא להפוך נכסים שקשה למכור בנפרד, כמו הלוואות קטנות, לנכסים נזילים יותר שניתן לסחור בהם בשוק. כך מופחת הסיכון על ידי פיזור בקרב משקיעים שונים, ומשפרים את הנזילות של השוק הפיננסי. תהליך האיגוח כולל גם דירוג אשראי למוצר החדש, כדי להקל על המשקיעים בהערכת הסיכון.

איגוח נפוץ בשווקים גדולים כמו בארה"ב, ובעיקר בתחום המשכנתאות (Mortgage-Backed Securities). בישראל השימוש באיגוח מתפתח ומאפשר לחברות לגייס הון בצורה חדשנית ויעילה יותר, תוך שיפור תנאי המימון.

לדוגמה, בנק עשוי לאגד את תיק המשכנתאות שלו לאיגוח ולמכור אותו למשקיעים, כדי לפנות הון ולממן הלוואות חדשות.