למה השוק עבר מירידות חדות בלילה לעליות חדות ביום?

החשש מרגולציה וממגבלות על תעשיית הבינה המלאכותית שלח את החוזים לירידות חדות בלילה, אבל בהמשך המשקיעים החלו לזהות גם יתרונות בתוצאות הבחירות.

קונגרס דמוקרטי מול נשיא רפובליקני עשוי להגביל שינויי מדיניות חדים, והתבהרות התוצאות הפחיתה את אי הוודאות.
במקביל, האפשרות להאטה בהשקעות הענק במרכזי נתונים קיבלה פרשנות חיובית אצל חלק מענקיות הטכנולוגיה. השילוב הזה עזר להפוך את כיוון המסחר.

מירידות בלילה לשינוי כיוון חד

התנודתיות בולטת הייתה בעיקר בלילה, בגרף החוזים על נאסד״ק 100, (NQ1!).
שמתי לכם גרף של 5 דקות על מנת להראות לכם את התנועה התוך יומית.
בין השעות 01:00 ל05:00 ירדו החוזים כ3% מהאזור הגבוה לשפל הלילי, ובהמשך מחקו את הירידה ואף עלו מעבר לרמות שקדמו לה. 

בתוך שעות השתנתה הפרשנות לאותו אירוע פוליטי. תחילה התמקדו בחשש מפגיעה בצמיחה ובהשקעות, ובהמשך גם בירידה באי הוודאות ובאפשרות לריסון ההוצאות. הגרף ממחיש כמה מהר השוק יכול לשנות כיוון בתקופה שבה כל כותרת משנה את הציפיות.


מקור: Trading View

פחות השקעות עשויות להשאיר יותר מזומן לענקיות

מגבלות על הקמת מרכזי נתונים עשויות להכביד על ספקיות התשתית, אך להקל על הוצאות ההשקעה של מיקרוסופט, אמזון, מטא וגוגל.
עיכובים באישורים ובהקמת מתקנים יכולים לפרוס על פני זמן ארוך יותר את התשלומים על בנייה, שבבים וציוד. אם הפעילות הקיימת תמשיך לייצר מזומנים וההשקעות יתמתנו, יישאר לחברות יותר תזרים מזומנים חופשי, כלומר כסף שנותר לאחר הוצאות ההשקעה. 

בנוסף, הגבלת הקמתן של תשתיות חדשות עשויה לחזק את היתרון של חברות שכבר מחזיקות במרכזי נתונים ובגישה לחשמל. 

מפת המניות ממחישה את ההבחנה הזאת (נכון לשעה 19:00).
מיקרוסופט ואמזון מובילות בעליות של כ7% כל אחת, אפל עולה כ6.6%, גוגל כ4.4% ומטא כ2.5%.
מנגד, אנבידיה יורדת כ1.2%, מיקרון כ5.2%, ורטיב כ11.5% ואיטון כ8.6%.

בעצם 5  מתוך 7 המופלאות עולות חזק מאוד ולוקחות את המדדים למעלה, עם חיזוק של חברות נוספות, מתוך מחשבה שעלייתם של הדמוקרטים דווקא יכולים להייטיב איתם.

התמונה מתיישבת עם מעבר של כסף לחברות שיכולות ליהנות מהקלה בהוצאות, לצד מכירות בחברות שהכנסותיהן תלויות בהמשך תנופת ההקמה. גם הפיננסים והצריכה משתתפים בעליות, והמשקל הגבוה של ענקיות הטכנולוגיה במדדים מסייע לדחוף אותם למעלה.

מקור: Finviz

עם זאת, מדובר ביום מסחר אחד בלבד.
העליות משקפות את הפרשנות הנוכחית של המשקיעים, והתקופה הקרובה תבחן אותה מול המציאות.

הדמוקרטים יקשו על טראמפ להעביר חקיקה, לקדם תקציבים ולממש חלק מההחלטות שלו, גם אם יישארו בידיו סמכויות נשיאותיות משמעותיות.
חלוקת הכוח יכולה להגביל צעדים שהשוק חושש מהם, אך גם ליצור עימותים ולעכב מהלכים שהמשקיעים רוצים לראות. כדי לדעת אם העליות מבוססות, יהיה צריך לראות כיצד המדיניות בפועל משפיעה על ההוצאות, ההכנסות והתזרים של החברות.