הערכת שווי מעודכנת לMETA

עדכנתי בסופש האחרון את הערכת השווי למחיר המניה של META בעוד 3-5 שנים (צירפתי תמונה של הערכת השווי בתחתית העמוד) וגיליתי שהאנליסטים באתר Koyfin העלו את שולי הרווח הנקי הצפויים ל2031 וגם את קצב צמיחת הEPS.
חשוב לציין שכל הנתונים במודל נלקחו מאתר Koyfin, חוץ מבחירת המכפילים שאת זה אני בחרתי. 
השורה התחתונה של הערכת השווי צריכה להציג לי מה המחיר ההוגן שהמניה צריכה להיסחר היום ומה מחיר המניה הצפוי לעוד 5 שנים, בשנת 2031.

1. בשלב הראשון לקחתי את הEPS הצפוי לסוף 2026, שעומד כיום על 31$.

2. בעזרת נוסחת CAGR (שיעזור לי להבין את קצב הצמיחה הממוצע השנתי), חישבתי את קצב צמיחת הEPS הממוצע הצפוי בחמש השנים הקרובות וקיבלתי 16%.
רק לפני כשבוע הקצב הזה עמד על בערך 11%, כלומר תחזיות האנליסטים השתפרו בצורה משמעותית.
לדעתי, אחת הסיבות האפשריות לכך היא הציפיות סביב Muse והיכולת שלה להפוך בעתיד למנוע הכנסות נוסף עבור Meta.
לא מצאתי תחזיות רשמיות של החברה בנוגע להכנסות עתידיות שיגדלו בעקבות Muse, ככה שגם הערכת השווי הזאת צפויה להשתפר ככל שהזמן יעבור ונקבל תחזיות נוספות.

3. לאחר מכן בחרתי מכפיל רווח של 22, מכפיל שלדעתי מתאים לחברה עם קצב הצמיחה והאיכות של Meta.

4. כאן נכנסת גם התשואה שאני דורש מההשקעה. רוב משקיעי הריטייל לא מחשיבים את הסיכון מלכתחילה אלא פשוט נכנסים כי המניה אטרקטיבית או בטרנד מסוים, שזה בסדר גמור אבל אני מעדיף לקבל כיוון נוסף.

אני משתמש בנוסחת CAPM כדי לחשב את התשואה השנתית הנדרשת מבחינתי מהמניה.
החישוב מבוסס על תשואת אגח ממשלת ארה״ב ל10 שנים, בתוספת הבטא של Meta כפול הMRP, פרמיית הסיכון של השוק. (US10Y + 1.2 X 5%)
במקרה של Meta התשואה הנדרשת שלי עומדת על כ11% בשנה.

בהנחה שהEPS אכן יצמח בממוצע ב16% בשנה ושהמניה תיסחר בעוד 5 שנים במכפיל 22, אני מקבל מחיר מניה של כ1,432$ בשנת 2031.

* חשוב לי מאוד לציין נקודה קריטית בכל הנושא הזה של הערכות שווי.
המודל לא יודע להכניס פנימה פחד בשוק, שינוי בסנטימנט, חשש מהעלאות ריבית או כל סיפור אחר שיכול להשפיע על מחיר המניה בטווח הקצר.
הוא בא להסתכל על המספרים בלבד ולענות על 2 שאלות פשוטות.
מה המחיר ההוגן להיום ומה המחיר הצפוי בעוד 5 שנים.

במידה והמספרים אכן יסתדרו, כלומר התחזיות אכן יתממשו, הEPS יצמח בקצב שקבענו והמכפיל שנבחר יהיה רלוונטי גם בעתיד, זה מחיר המניה העתידי וזה המחיר ההוגן שהמניה צריכה להיסחר בו היום.

לפי ההנחות האלה, השורה התחתונה מציגה לנו מחיר הוגן להיום שעומד על 846.3$ (פער של 13.5% מהמחיר של היום) והמחיר לשנת 2031 עומד על 1,432$ (Upside של 95%).



אגב, הערכת השווי הזאת גם עונה לנו בקלות על השאלה ״המניה עלתה הרבה בזמן האחרון, האם עדיין אטרקטיבי להיכנס אליה?״

כמובן שאין כאן שום המלצה, הכל למטרת למידה ושיפור ההשקעות שלנו