מהאוויר ועד למעמקים: התפתחויות בתעשיית הרחפנים משנה את פני שוק ההון והביטחון העולמי

ההסלמה בעימותים הגיאופוליטיים ברחבי העולם מדגישה את המעבר המואץ ללוחמה אוטונומית.
ממשלות ומשרדי ביטחון ברחבי הגלובוס מפנים תקציבי עתק לרכישה ולפיתוח של טכנולוגיות רחפנים ומערכות הגנה מתקדמות מפניהם. מגמה זו מייצרת השפעה ישירה על שוק ההון, כאשר מימונים אסטרטגיים וחוזי ענק ממשלתיים מנתבים הון משמעותי לחברות ביטחוניות מתמחות ומשנים את מפת ההשקעות הסקטוריאלית.

 

הממשל האמריקאי מציב את ענף הרחפנים בעדיפות נשיאותית

אתמול פורסם כי ממשל טראמפ מנהל מגעים מתקדמים למתן מימון לחברות רחפנים, כחלק מהגדרת השליטה בתחום הרחפנים כעדיפות נשיאותית ראשונה במעלה.
דרישת תקציב הביטחון האמריקאי לשנת הכספים 2027 עומדת על סך של 1.5 טריליון דולר, המהווה זינוק של 44 אחוזים.
המגעים, המובלים בין היתר על ידי משרד ההון האסטרטגי בפנטגון, כוללים תוכניות למימון משולב של חוב ומניות, אשר עשוי להעניק לממשלה נתחי בעלות בחברות נבחרות.

בין החברות הנשקלות לקבלת תקציבים אלו נמצאות חברת רכיבי הרחפנים Unusual Machines, חברת הסטארט אפ Neros המתמחה ברחפנים אוטונומיים, וחברת Performance Drone Works אשר זכתה בחוזה לאספקת רחפני סיור לצבא ארצות הברית.

הממשל האמריקאי שם הכל על הכלים הבלתי-מאוישים עם זינוק תקציבי מטורף מ-4 מיליארד דולר ב-2025 ליותר מ-62 מיליארד ב-2027. זה פי 15 יותר כסף בתוך שנתיים.

השינוי המשמעותי הוא במוח של המערכות תקציב ה-DAWG החדש מזנק מאפס ל-54 מיליארד דולר כדי להפוך את הרחפנים לכלים אוטונומיים שחושבים בעזרת AI, ולא רק כאלו שמוטסים בשלט רחוק.

גם בים עם זינוק של כמעט 600% בתקציב לכלי שיט בלתי מאוישים (USV), מה שמוכיח שהעולם האוטונומי הופך לתשתית הביטחונית החדשה בכל זירה אפשרית.

מקור: NIDAM RESARCH GROUP

 

הזדמנויות השקעה בשרשרת האספקה הביטחונית

הגידול החד בתקציבי הביטחון צפוי להעשיר קבלנים ומספקים של טכנולוגיות צבאיות חדישות.
בסקירות האחרונות דיברתי איתכם המון על חברות מהתחום כמו : ONDS, AVEX וכו, היום רציתי לספר לכן על שתי חברות שעוד לא דיברתי עליהן מענף הרחפנים.

חברת Kraken Robotics (טיקר: KRKNF) מהווה שחקנית מרכזית בשרשרת האספקה של רחפנים תת ימיים, שוק הנמצא בצמיחה מהירה בשל הצורך בהגנה ימית מוגברת.
החברה מייצרת סוללות לתנאי לחץ גבוה, חיישנים ומערכות ייעודיות, ונהנית מתחרות מינימלית בתחומה. כפי שניתן לראות בגרף המצורף, החברה דיווחה על הזמנות חדשות בהיקף של 87 מיליון דולר, נתון הגבוה מסך הכנסותיה השנתיות הקודמות אשר עמדו על 74 מיליון דולר.

שחקנית מבוססת נוספת הממצבת את עצמה כמובילה בתחום הטכנולוגיה הצבאית היא חברת Leidos (טיקר: LDOS).
החברה מחזיקה בחוזים יציבים מול הממשל הפדרלי, כולל חוזה פיתוח בהיקף של 2.7 מיליארד דולר מאת צבא ארצות הברית למעבר של מוצרים היפרסוניים משלב האב טיפוס לייצור מלא. מניית החברה נסחרת במכפיל רווח נמוך של 11.5, בזמן שהנהלת החברה מבצעת רכישה עצמית מתמדת של מניותיה, מה שמסמן אותה כהזדמנות מעניינת בשוק הצבאי.

 

חזיתות גלובליות והצורך הגובר במערכות הגנה

הצורך בהתגוננות מפני איומים אוטונומיים אינו מוגבל רק למדינות המערב.
ברוסיה עבר חוק חדש המאפשר לבנק המרכזי ולמוסדות פיננסיים גדולים, דוגמת בנק Sberbank ואיגוד גביית המזומנים, להפעיל מערכות הגנה עצמאיות ליירוט ושיבוש רחפנים.
החוק מאפשר החזקת נשק ושימוש באמצעי לוחמה אלקטרונית לנטרול איומים ללא מעורבות של כוחות מיוחדים.
החלטה זו מגיעה על רקע התגברות תקיפות הרחפנים ארוכי הטווח מצד אוקראינה והקושי הגובר להגן על מתקנים אסטרטגיים. כפי שמצוין בתמונה למטה, המתיחות מסלימה גם בגזרת אוקראינה עם תכנון תקיפות ממוקדות של רוסיה על מרכזי פיתוח וייצור רחפנים בקייב.

במקביל, המתיחות במזרח התיכון רשמה עליית מדרגה נוספת עם הפעלת מערכות ההגנה האווירית של כווית כנגד איומי טילים ורחפנים. האירוע התרחש במקביל לתקיפות של צבא ארצות הברית באיראן, אשר כוונו נגד אתר צבאי המאיים על התנועה הימית המסחרית במצר הורמוז. בעקבות החשש הביטחוני באזור אסטרטגי זה, זינקו מחירי הנפט בלמעלה משלושה אחוזים, דבר המדגיש את הזיקה הישירה בין איומים טכנולוגיים אוטונומיים לבין תנודות חדות בשוקי הסחורות הגלובליים.

גם אצלנו בחצר האחורית

גם אצלנו אנו מתחילים לראות את התופעה הזאת הולכת ומתעצמת בקנה מידה אדירה, רחפנים וכטבמים הפכו כבר לשיחת המסדרון הקבועה ואנו רואים את זה יוצא גם מחוץ לשדה הקרב .
אתמול פירסמה חברת רום 360 שהיא תספק את שירותי הרחפנים האוטונומיים עבור חברת האנרגיה טראלייט, בשווי חצי מיליון שקל. פרויקט ״תענך״ ממוקם בדרום עמק יזרעאל, סמוך לגדר המערכת ולעיר הפלסטינית ג'נין. חברת רום 360 יאבטחו את המתקן הסולארי ויהיו מוכנים להכווין את אבטחת המתקן ואת גורמי הבטחון במקרי חירום.
מדובר בשכבה משלימה למערך האבטחה הקרקעי, כשהדגש הוא יכולת הגנה עצמאית של האתר אל מול האיומים שבמרחב.

מקור: ROM360 |  גלובס

עליית מדרגה רצינית 

תעשיית הרחפנים ומערכות ההגנה האווירית והימית עברה משלב של פיתוחים טכנולוגיים ראשוניים לשלב של התעצמות צבאית וכלכלית מסיבית.
הזרמת תקציבי העתק הממשלתיים, יחד עם החקיקה המאפשרת לגופים אזרחיים ופיננסיים להתחמש באמצעי יירוט, מעידות כי השליטה במרחב האווירי והתת ימי היא המפתח לביטחון לאומי וליציבות פיננסית. המסקנה המרכזית עבורנו כמשקיעים היא כי החברות הממוקמות בצמתים הקריטיים של שרשרת האספקה הביטחונית צפויות ליהנות מתזרמי מזומנים יציבים ומצמיחה ארוכת טווח, ללא קשר לתנאים המקרו כלכליים הכלליים.