המפגש בין שני האנשים החזקים בעולם

עם הבלאגן ששוק ההון והזירה הגיאופוליטית מסדרים לנו מידי יום, כמעט אפשר לשכוח את הפגישה המתקרבת בין שני האנשים החזקים בתבל. נשיא ארה״ב דונאלד טראמפ, ונשיא סין שי ג׳ין פינג.
אבל אל דאגה, אני פה כדי לתזכר אתכם, וכדי וכדי לסקור לכם מה הם עיקרי הדברים ששני הענקיים האלו הולכים לדון עליהם.

המפגש ההיסטורי המתוכנן להתקיים בבייג'ינג בתאריכים 14 עד 15 במאי 2026 מהווה את המוקד המרכזי של הכלכלה העולמית בתקופה הקרובה.
לאחר שהפסגה נדחתה ממועדה המקורי בחודש מרץ בשל ההסלמה הצבאית באיראן והתקיפות האמריקאיות והישראליות, המפגש הנוכחי מייצג צומת דרכים קריטי ביחסי שתי המעצמות השולטות יחד על יותר מ- 40% מהכלכלה הגלובלית.

דונלד טראמפ מגיע לבייג'ינג כשהוא מלווה בבכירי המנכ"לים של חברות הטכנולוגיה והאנרגיה במטרה להבטיח הישגים כלכליים מוחשיים שיחזקו את מעמדו לקראת בחירות האמצע בארצות הברית.

קרדיט: CFR.COM

תעופה וחקלאות כעוגן יציבות פוליטית

המשא ומתן המרכזי בביקור מתמקד ברכישת 500 מטוסי בואינג (BA) מדגם 737 מקס לצד עשרות מטוסים נוספים. העלות המשוערת של עסקה כזו נאמדת בעשרות מיליארדי דולרים והיא מייצגת את ההזמנה הסינית הגדולה ביותר מאז שנת 2017.
האינטרס הסיני ברכישה כה מאסיבית אינו נובע רק מצורך תפעולי מהותי, אלא מהרצון "לנהל" את וושינגטון ולקנות זמן לביצור מעמדה התעשייתי בזמן שהכלכלה המקומית מתמודדת עם אתגרים מבניים.

במפתיע, לא רק על תעופה תעשייתית הולכים לדון השניים.
ארצות הברית לוחצת על סין לחתימת "הסכמי סויה" בין שתי המעצמות, ובמסגרת ההסכם, האמריקאיים דורשים מהסינים התחייבות לרכישת 25 מיליון טון פולי סויה בשנה, מה שכמובן עתיד לייצר קטליזטור חיובי למניות המגזר החקלאי.

צל המלחמה באיראן והחנק במצר הורמוז

הפסגה מתקיימת תחת השפעה והתפתחויות דרמטיות של המלחמה באיראן אשר גרמה להלם האנרגיה החמור ביותר בהיסטוריה.
מצר הורמוז חסום, והצי האמריקאי מיירט מכליות נפט המיועדות לסין, אשר מהווה את הקונה המרכזית של הנפט האיראני (כ-90% מהנפט האיראני נקנה מסין).
הממשל האמריקאי דורש מסין להשתמש במנוף הלחץ הדיפלומטי הייחודי שלה על טהראן כדי להוביל להפסקת אש ולפתיחה מחדש של נתיבי השיט.

תחשבו על זה רגע, מי החברות שכרגע בהכרח מרוויחות מסגירת מצר הורמוז, העורק הראשי של מעבר האנרגיה בעולם? ניחשתם נכון, חברות האנרגיה האמריקאיות שנהנות מעליית מחירים, ועלייה בביקוש עקב המחסור.
עבור סקטור אנרגיה כולו וחברות כמו אקסון מובייל (XOM) בפרט, כל התקדמות במישור זה תהיה קטליזטור לירידה במחירי התשומות ולהפחתת הלחצים האינפלציוניים על השוק האמריקאי.

אמנת הבינה המלאכותית ובטיחות המערכות

אולי אחד הנושאים המעניינים ביותר שהשניים הולכים לדון עליו, הוא לא פחות ממהפכת ה- AI.
הדיאלוג בנושא בינה מלאכותית (AI) הפך לנושא ליבה מרכזי, שכן היכולות של המודלים המתקדמים מכפילות את עצמן מדי ארבעה חודשים.

המעצמות דנות בהקמת דיאלוג בטיחות רשמי בעקבות דאגה ממודלים חדשים כגון מודל Mythos של חברת אנטרופיק המעוררים חשש מפני מתקפות סייבר משופרות.

חברות כמו חברת אנבידיה (NVDA) וחברת אפל (AAPL) נמצאות במוקד המאבק מכיוון שסין שואפת לצמצם את פער השבבים ולהקל על בקרות הייצוא המחמירות.
המטרה היא לגבש הנחיות בטיחות שימנעו אובדן שליטה על מערכות אוטונומיות בזירה האזרחית והצבאית.

הדומיננטיות במינרלים נדירים ככלי לחץ

סין מחזיקה בדומיננטיות מוחלטת בשרשרת האספקה של מינרלים ומגנטים נדירים המהווים את המנוף המשמעותי ביותר שלה במקרה של הסלמה במלחמת המכסים שטראמפ החל באפריל 2025.

היכולת של בייג'ינג להגביל את ייצוא החומרים הללו משפיעה ישירות על חברות המייצרות רכיבים צבאיים ורכבים חשמליים בארצות הברית.
עבור חברות מינירליים וחומרים מיוחדים כמו חברת (MP Materials (MP המצב מייצר צורך דחוף בבניית יכולות עיבוד מקומיות, למרות מדובר בתהליך שייארך שנים רבות.
סין עשויה להציע הבטחה לגישה לחומרים אלו בתמורה להפסקת אש מסחרית ארוכת טווח שתוריד את המכסים מרמתם הנוכחית.

טייוואן כיריבה כלכלית בתעשיית השבבים

סוגיית טייוואן מקבלת תפנית תחת ממשל טראמפ אשר הגדיר את האי כ"נכס כלכלי" בשל הדומיננטיות שלו בתחום המוליכים למחצה.

בייג'ינג לוחצת על ארצות הברית לעבור למדיניות של התנגדות מפורשת לעצמאות טייוואן ולהפחית את מכירות הנשק לאי.
עיכוב חבילת נשק בשווי 11 מיליארד דולר על ידי הממשל האמריקאי נתפס כאיתות על מוכנות לוויתורים בתמורה להישגים כלכליים בבייג'ינג. עבורנו המשקיעים, כל תנודה במעמד טייוואן משפיעה ישירות על יציבותן של חברות השבבים האמריקאיות המייצרות באי ומתסמכות על שרשרת האספקה שלו.

ניצחון טקטי לקראת בחירות האמצע

דונלד טראמפ זקוק ל"ניצחונות מוחשיים" שיוכל להציג לבוחרים האמריקאים לקראת בחירות האמצע בנובמבר הקרוב.
הצגת עסקאות רכש במיליארדי דולרים של תוצרת אמריקאית נועדה לחזק את תדמיתו כנשיא שממשיך לדאוג לעליונות ארצות הברית בזירה הבינלאומית.
הסינים מבינים את לוח הזמנים הפוליטי הזה ומעריכים כי טראמפ יהיה מוכן להסתפק בכותרות חיוביות ובשקט תעשייתי זמני במקום לדחוף לרפורמות מבניות עמוקות.

שורה תחתונה

המפגש בבייג'ינג מייצג ניסיון לייצר יציבות סחר שתמנע את המשך זינוק המכסים ותבטיח את זרימת חומרי הגלם הקריטיים לתעשייה האמריקאית.
הצלחת המפגש תימדד ביכולת להגיע להסכמות על עסקאות הרכש בתחומי התעופה והחקלאות אשר יהוו רוח גבית למניות התעשייה.
עם זאת, המתיחות סביב טייוואן ושליטת סין במינרלים נדירים נותרו כמכשולים  הפוטנציאליים העיקריים, אשר מחייבים ניהול סיכונים קפדני משני הצדדים.

ואנחנו? אנחנו נשאר במעקב ונבין מה הם הקטליזטורים החשובים לשוק, ומה הן ההשפעות עליינו בקצה.