תוכנית GENESIS משנה את חוקי המשחק

הבינה המלאכותית הלוא היא המנוע הגדול ביותר של הכלכלה העולמית בשנים האחרונות ממשיכה לדהור קדימה . הצמיחה האדירה של AI יוצרת ביקוש חסר תקדים לתשתיות, בעיקר בתחום המחשוב וצריכת האנרגיה והמים הנדרשים לקירור חוות השרתים. כעת, לאחר חודשים של ציפייה, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ חתם הלילה על צו נשיאותי המשיק רשמית את תוכנית GENESIS, יוזמה פדרלית שמטרתה למנף את משאבי הממשל לחיזוק המחקר והפיתוח של AI. צו זה, שמושווה בחשיבותו ל "פרויקט מנהטן" ההיסטורי שעסק בפיתוח פצצת האטום הראשונה, אינו רק הצהרה, אלא תוכנית פעולה מפורטת המבשרת על הזרמת השקעות ענק בתשתיות ובמחשוב, וצפויה לשפיע לא מעט גם על שוק ההון.

 

מהו צו GENESIS ומדוע הוא משמעותי?

צו GENESIS הוא מאמץ ממשלתי רחב לבניית פלטפורמת AI מאחדת שתנצל את מערכי הנתונים המדעיים הפדרליים העצומים של ארה"ב כדי לאמן מודלי יסוד מדעיים וליצור סוכני AI. הנשיא טראמפ הגדיר את היוזמה כחיונית לקידום גילוי מדעי, חיזוק הביטחון הלאומי, הבטחת דומיננטיות אנרגטית ואף הגברת הפריון הלאומי.

הצו הנשיאותי מפרט סדרת צעדים קונקרטיים, אשר מטרתם לשבור חסמים וליצור פלטפורמה אחידה ומשולבת:

• תשתית AI משולבת: הצו מנחה את משרד האנרגיה האמריקאי והמעבדות הלאומיות לאחד את המחשוב החזק ביותר, המוחות המבריקים ביותר והנתונים המדעיים העצומים של אמריקה למערכת שיתופית אחת למחקר.

• שילוש קיבולת המחשוב הלאומית: הממשל יפעל לשלש את כוח המחשוב הלאומי בעל הביצועים הגבוהים (HPC) עד שנת 2030.

• מפעילי דאטה סנטרים ו-HPC: יוזמת GENESIS מעניקה רוח גבית אדירה לכל תעשיית אירוח המחשוב בעל הביצועים הגבוהים (HPC). חברות המפעילות מרכזי נתונים משולבים אנכית המותאמים למחשוב על וקירור מתקדם, כגון איירן (IREN) וסייפר (CIFR), ייהנו באופן ישיר ומשמעותי מהזרמת ההון הממשלתית ומהדרישה המואצת למתקנים חדשים בהספק גבוה. ההטבות בזיכוי המס והמסלול המהיר להיתרים מעידים כי הממשל רואה בתעשייה זו ליבת תשתית קריטית, והרווחים צפויים להתפשט לרוחב המגזר כולו.

• מסלול מהיר להיתרים וקירור מתקדם: הצו מאפשר מסלול מהיר להקמת קמפוסים בעלי צפיפות גבוהה ומשלב טכנולוגיות קירור מתקדמות כמו קירור בהטמעה (Immersion Cooling).

• זיכוי מס למתקני AI/HPC בהספק 25MW ומעלה: הממשל יעניק זיכויי מס משמעותיים להקמת מתקני AI ומחשוב על בהספק של 25MW ומעלה.

• קדימות ברכש מעבדים גרפיים למפעילים אמריקאיים: קדימות ברכש המעבדים הגרפיים (GPUs) תינתן למפעילים אמריקאיים, מהלך שמחזק את המאמץ להבטיח עליונות טכנולוגית אל מול סין.

הזדמנויות השקעה: מי המרוויחות הגדולות?

צו GENESIS לא רק משנה את האסטרטגיה הלאומית, אלא פותח הזדמנויות השקעה משמעותיות בתחומים המרכיבים את "משולש המחשוב אנרגיה כוח" . הדרישה לביצועי AI גבוהים יותר מחייבת שדרוג תשתיות בסיסיות, והכספים הפדרליים שיוזרמו יתמקדו בחברות המספקות את הליבה התשתיתית:

 תשתיות מחשוב וקירור

הדרישה לשלש את קיבולת המחשוב הלאומית ומתן קדימות ברכש מעבדים גרפיים מעמידים את חברות השבבים והקירור בעמדת זינוק.

• ספקיות שבבים ומחשוב על: חברות כמו אנבידיה (NVDA) ואדוונסד מיקרו דיוויסז (AMD) הן הנהנות העיקריות מהדרישה הגוברת למעבדי AI, כפי שמשתקף בשיתוף הפעולה של משרד האנרגיה האמריקאי עם AMD.

• פתרונות קירור וניהול אנרגיה: עליית הדרישה לפתרונות קירור חכמים מצביעה על הזדמנויות בחברות המתמחות בתשתיות מרכזי נתונים. חברות המספקות פתרונות קירור נמצאות במרכז המגמה.

תשתית מים ואנרגיה

צריכת המים העצומה של הדאטה סנטרים הצפויה לזנק ביותר מפי שניים בין 2015 ל-2030 ודרישת הצו הנשיאותי לפתרונות קירור מתקדמים, מציבות את ספקיות המים והאנרגיה בחזית.

• טכנולוגיות מים מתקדמות: חברות המתמחות בטיפול וטיהור מים לתעשייה, ייהנו ישירות מהצורך במים באיכות גבוהה במיוחד עבור מרכזי נתונים וייצור שבבים.

• אנרגיה ירוקה: הצו מדגיש את חשיבות הדומיננטיות האנרגטית. המלחמה הגלובלית על משאבי טבע, ובמרכזה המימן הלבן משאב אנרגיה נקי ומוכן לשימוש מציבה את החברות המחפשות משאב זה כבעלות פוטנציאל רווחי משמעותי.

תשובת הממשל לטענות ה"בועה"

צו GENESIS מגיע כתשובה ניצחת לכל המבקרים אשר טוענים כי ה-AI הוא "בועה" פיננסית חסרת בסיס. ההשוואה של התוכנית לפרויקט מנהטן וההתחייבות המפורשת לשלש את יכולת המחשוב הלאומית והענקת זיכוי מס למגה מתקני AI . כל אלה הופכים את הטענות בנוגע לבועת AI לחסרות בסיס. כשהממשל הפדרלי משנה חוקים ומזרים מיליארדים לאפיקים תשתיתיים קריטיים, הוא מאותת לשוק שהצמיחה כאן כדי להישאר, והיא נתמכת על ידי המשאבים הגדולים ביותר של המדינה.

עידן ה-AI הוא עידן התשתיות?

צו GENESIS מחזק את התובנה כי מנוע ה AI אינו רק שאלה של קוד וענן, אלא של תשתיות פיזיות כמו שבבים, חשמל, לוגיסטיקה, קירור ומים. בהקשר הגלובלי, שבו המעצמות מתחרות על משאבי טבע קריטיים כמו מימן לבן, הצו הוא מהלך גיאופוליטי וכלכלי שמטרתו להבטיח את עליונות ארה"ב על ידי הזרמת משאבים לתחומים תשתיתיים קריטיים. המשקיעים החכמים יזהו את הפנייה של הכסף הפדרלי ויבחנו את החברות הממוצבות היטב במשולש המחשוב אנרגיה כוח.