Valuation

Valuation

המושג Valuation (הערכת שווי) הוא התהליך הכלכלי והחישובי של קביעת השווי הכספי הנוכחי של נכס, חברה או נייר ערך. בשטח, הערכת שווי עונה על השאלה הבסיסית כמה העסק הזה שווה באמת?. התהליך מתבצע על ידי אנליסטים, מעריכי שווי, בנקי השקעות וקרנות הון סיכון באמצעות מגוון מתודולוגיות, החל מניתוח תזרימי מזומנים מהוונים המבוסס על תחזיות רווח עתידיות, דרך השוואת מכפילים לחברות דומות בשוק, ועד לבחינת נכסי החברה במאזן. Valuation מהווה אבן פינה בכל עסקת מיזוג ורכישה, גיוס הון, הנפקה בבורסה או החלטת השקעה במניה, שכן הוא מאפשר לקבוע האם הנכס נסחר בבורסה במחיר יתר (Overvalued) או בחסר (Undervalued).
לדוגמה, חברת סטארט-אפ מעוניינת לגייס הון מקרן הון סיכון. לאחר ניתוח קצב הצמיחה, גודל השוק והכנסות החברה, הצדדים מסכימים על Valuation של 20 מיליון שקלים. כתוצאה מכך, אם הקרן משקיעה 5 מיליון שקלים בחברה, היא תתרגם זאת לקבלת 25% ממניות החברה בתמורה להשקעתה.