מאחורי הקלעים של מלחמת הסחר בין ארה״ב לסין

הגרף מתחת מציג את הקשר בין יבוא הסחורות של ארה״ב לבין יצוא הסחורות והשירותים של טייוואן באחוזים (בין 2021 ל־2025).

 

הקו הכחול - אחוזי שינוי ביבוא הסחורות של ארה״ב.
הקו השחור - אחוזי שינוי ביצוא הסחורות והשירותים של טייוואן.

 

מה רואים בבירור בגרף?

 

1.קיימת קורלציה די גבוהה בין שני הקווים לאורך התקופה, כשהיבוא האמריקאי עולה, גם היצוא הטייוואני נוטה לעלות ולהפך. זה הגיוני, כי חלק גדול מהיצוא של טייוואן (בעיקר שבבים וציוד אלקטרוני) מופנה לשוק האמריקאי.
2. במהלך 2022 ותחילת 2023 נראתה ירידה חדה בשני המדדים, ככל הנראה עקב האטה בכלכלה העולמית והפחתה בביקושים, במיוחד בתחום האלקטרוניקה.
3. בסוף 2024 ותחילת 2025 יש קפיצה חדה מאוד בשניהם, מה שמעיד על התאוששות חזקה בביקוש האמריקאי, שגוררת גידול משמעותי ביצוא של טייוואן.

 

הקשר בין יבוא ארה״ב ליצוא טייוואן:

• טייוואן היא אחת היצואניות הגדולות בעולם של שבבים מתקדמים (TSMC, UMC ועוד).
• חלק גדול מהשבבים האלו נרכשים על ידי חברות אמריקאיות (כמו NVIDIA, Apple, AMD, Qualcomm) ומגיעים כחלק מיבוא הסחורות של ארה״ב.
• לכן, כשארה״ב מגדילה יבוא של ציוד אלקטרוני ושבבים, זה מתבטא כמעט מיד בעלייה ביצוא הטייוואני.

מה קרה בסוף 2024 ותחילת 2025

• סוף 2024 ראה בום בביקוש ל-AI, חברות טכנולוגיה הגדילו הזמנות לשבבים מתקדמים כדי לתמוך במרכזי נתונים, מודלים של בינה מלאכותית, ושדרוג תשתיות מחשוב.
• במיוחד, ההשקה של דורות חדשים של GPU ו-Chipsets מותאמי AI דחפה את הביקוש קדימה.
• בנוסף, התאוששות כלכלית בארה״ב אחרי תקופה של האטה + ירידת ריביות אפשרו לחברות להאיץ השקעות בתשתיות טכנולוגיות.

 

 

למה זה נראה קיצוני בגרף

• אנחנו רואים עלייה חדה של עשרות אחוזים (קרוב ל־+60% ביבוא האמריקאי וכמעט אותו קצב ביצוא הטייוואני),  זו קפיצה שמעידה לא רק על גידול בביקוש שוטף, אלא גם על הצטיידות מוקדמת (front-loading) לקראת שדרוג מערכות.
• חלק מהקפיצה יכול לנבוע גם מהזמנות מוקדמות על רקע מתיחות גיאופוליטית עם סין, חברות אמריקאיות מעדיפות להבטיח מלאי לפני סיכוני שיבוש בשרשרת האספקה.

 

הייתי חייב שתראו את זה, הייתי חייב שתבינו איך אני מסתכל על הדברים. תצליחו ❤️🫡