איזה סקטור גרר את ת״א 35 לירידה, בזמן שמדד ת״א 90 עלה?

השורה התחתונה

• מדד ת״א 35 ירד 1.02% ל4,058.75 נקודות, ועצר רצף של שלושה ימי עליות.

• הבנקים הובילו את הירידות אחרי דוח חלש של הבינלאומי ועל רקע הרישיון שקיבל בנק רבולוט, ומניית הבורסה לניירות ערך צנחה 9.18% למרות זינוק ברווח.

• המניות הקטנות והבינוניות הלכו נגד הזרם, ומדד ת״א 90 עלה 0.71%, בהובלת הנדל״ן, הבנייה והתקשורת.

המספר של היום

יותר ממיליארד שקל. זה השווי שמחקה היום מניית הבורסה לניירות ערך (TASE), שירדה 9.18%, יום אחרי שדיווחה על זינוק של 74% ברווח בתשעת החודשים הראשונים של השנה. השוק לא קנה את השורה התחתונה, אלא בדק את הקצב, ומצא האטה ברבעון האחרון.

המדדים בקצרה

• מדד ת״א 35 ירד 1.02%.

• מדד ת״א 125 ירד 0.64%.

• מדד ת״א 90 עלה 0.71%.

• מדד ת״א בנקים 5 ירד 3.10%, ומדד הפיננסים ירד 2.7%.

• מדד הביטוח ירד 0.9%, הביומד 1.00% והאנרגיה והתשתיות 0.91%.

• מדד הבנייה עלה 1.6%, התקשורת וטכנולוגיית המידע 1.49%, הנדל״ן 1.13% והביטחוניות 0.80%.

• מחזור המסחר במניות הסתכם ב3.26 מיליארד שקל, נמוך מהממוצע היומי של השנה.

למה זה קרה

הסיפור של היום הוא הבנקים. אחרי עלייה של יותר מ3% אתמול, הם ירדו כבר מהבוקר, כשהבינלאומי פרסם דוח עם שחיקה של כמעט 13% ברווח הנקי. ברקע עמדה גם ההודעה של בנק ישראל מאתמול, על רישיון מותנה להקמת בנק רבולוט ישראל.
זה לא איום מיידי על הרווחים, אבל המשקיעים התחילו לתמחר תחרות חדשה על פיקדונות, אשראי, מט״ח ועמלות, ובחרו לממש רווחים אחרי שלושה ימים של עליות.

הבנקים שוקלים הרבה במדד ת״א 35, ולכן הם משכו את מדד הדגל לירידה, ביום שבו בניו יורק השבבים זינקו והחוזים על הנאסד״ק עלו בכמעט 2%. הפער הזה מראה שהיום תל אביב זזה לפי הדוחות שלה ולא לפי וול סטריט.

מתחת למדד הדגל התמונה הייתה אחרת. מדד ת״א 90 עלה, והנדל״ן, הבנייה והתקשורת עלו בזכות דוחות טובים של מגה אור ובזק ובזכות דיווחים על חוות שרתים ותחנות כוח. גם עונת הדוחות עצמה הייתה עמוסה, עם הבינלאומי, בזק, נאייקס, הייפר גלובל, איי.סי.אל ודלתא מותגים ביום אחד.

מי עלתה ומי ירדה, ולמה

• הבורסה לניירות ערך (TASE) צנחה 9.18% במחזור של 225 מיליון שקל. הרווח בתשעת החודשים זינק 74% ל224.7 מיליון שקל, אבל ברבעון השלישי ההכנסות ירדו בכ5.4% לעומת הרבעון השני, ל175.3 מיליון שקל.
  
  

• הבינלאומי (FIBI) נפל 6.01%. הרווח הנקי ברבעון השלישי ירד ל508 מיליון שקל, לעומת 581 מיליון שקל ברבעון המקביל, והתשואה להון ירדה ל13.8%. הבנק הסביר את הירידה בריבית נמוכה יותר ובאינפלציה נמוכה, ובשוק מעריכים שדווקא הבנקים הקטנים ירגישו ראשונים את התחרות של רבולוט.
  
  

• אנלייט (ENLT) ירדה 4.56% במחזור של 192 מיליון שקל, אחרי שחתמה עם ברקליס ווולס פארגו על הסכם שמאפשר לה למכור מניות בהדרגה במחירי השוק, בהיקף של עד 400 מיליון דולר. החברה לא מחויבת למכור, אבל השוק מתמחר את הדילול האפשרי.

מה זה אומר לך

היום הראה שגם דוח עם מספרים יפים יכול להפיל מניה. הבורסה לניירות ערך דיווחה על זינוק של 74% ברווח, ובכל זאת איבדה יותר ממיליארד שקל משוויה, כי מי שקנה אותה במכפיל של יותר מ50 ציפה לצמיחה שממשיכה להאיץ. כשמניה כבר עלתה הרבה, השוק שואל מה יקרה ברבעון הבא, ולא מה קרה בשנה שעברה. לכן כדאי להסתכל בדוח גם על ההשוואה לרבעון הקודם, ולא רק על ההשוואה לאשתקד.

הלקח השני מגיע מהבנקים. גם בלי שום דוח רע אצלם, לאומי, הפועלים ומזרחי ירדו יחד עם הבינלאומי. כשסקטור שלם עולה חזק כמה ימים, מספיקה ידיעה אחת כדי שהמשקיעים ימכרו את כולו ביחד.

השקל, האג״ח והריבית

• שער הדולר היציג נקבע על 3.172 שקלים, עלייה של 0.35%. בנעילת המסחר הדולר נסחר סביב 3.178 שקלים.

• שער האירו היציג נקבע על 3.533 שקלים, ירידה של 0.38%.

• תשואת האג״ח הממשלתית לעשר שנים עמדה הבוקר על 4.06%, אחרי ירידה של 7 נקודות בסיס אתמול.

• הריבית בישראל עומדת על 3.25%, ומדד המחירים לצרכן של אוקטובר, שיתפרסם בימים הקרובים, ישפיע על הסיכוי להורדה בהחלטה האחרונה של השנה.

מה לבדוק מחר

• עדכון המדדים הרבעוני של MSCI מתפרסם הערב. מנורה מבטחים (MMHD) מועמדת להיכנס למדד המניות הגדולות, ואיי.סי.אל (ICL) בסיכון לצאת ממנו. לכניסה למדד המניות הקטנות מועמדות בין היתר אייאיאס ואקונרג'י, וליציאה ממנו גילת וקווליטאו.

• האם הבנקים ימשיכו לרדת או יתייצבו אחרי יומיים של תנודות חדות, ואיך יגיבו לדוחות הבנקים הבאים.

• ההתקדמות במגעים להקמת הממשלה, שעדיין קובעת את מצב הרוח בבנקים, בביטוח ובנדל״ן.

שלושה ימים של עליות הסתיימו ביום אחד של מימוש, אבל השוק הרחב נשאר חזק, וזה סימן שהכסף לא יצא מהבורסה, הוא רק החליף כיוון.