איך התחזקות הדמוקרטים יכולה להפוך להזדמנות עבור האנרגיה הסולארית?

מרכז נתונים חדש זקוק להרבה יותר משבבים ושרתים, הוא צריך אספקת חשמל אמינה, מערכת קירור ותשתיות שמאפשרות לו לעבוד ברציפות.
ככל שמספר הפרויקטים גדל, מתחדדת השאלה מי משלם על הרחבת רשת החשמל ומה המחיר שמשלמים התושבים שמתגוררים לידם.

כאן נוצרת הזדמנות אפשרית לאנרגיה הסולארית. אם חברות הטכנולוגיה יידרשו לממן מקורות חשמל נוספים ולהפחית את ההשפעה שלהן על הציבור, יזמיות שיוכלו לספק פתרון מתאים עשויות להפוך לשותפות חשובות יותר בהקמת מרכזי הנתונים. אבל התוצאה תלויה בסוג ההגבלות שיאומצו, מכיוון שהקפאה גורפת עלולה לעכב גם את פרויקטי האנרגיה שנועדו לשרת אותם.

מה השתנה בעקבות הבחירות

ניצחונה של ג׳ינה הינוחוסה במרוץ למושלות טקסס מציב במוקד מדיניות שמבקשת להקשיח את התנאים להקמת מרכזי נתונים. הינוחוסה תומכת בהקפאה עד לחקיקת הגנות לתושבים, בשקיפות ובהבטחה שעלויות החשמל והמים של הפרויקטים לא יועברו למשקי הבית. מדובר בכיוון מדיניות מוצהר, שיישומו עדיין תלוי בצעדים משפטיים, מנהליים וחקיקתיים.

מבחינת ענף הסולאר, ההבחנה החשובה היא בין עצירת הבנייה לבין שינוי התנאים להקמה. דרישה שלפיה מרכז נתונים צריך להוסיף ייצור חשמל ולשלם על התשתיות שלו עשויה לייצר הזמנות חדשות. איסור ממושך על הקמה עלול לדחות אותן.

גם ההתנגדות למרכזי הנתונים חוצה מפלגות. הגבלות על אישורים בטקסס החלו כבר בתקופת המושל הרפובליקני גרג אבוט, שמכהן כמושל טקסס מינואר 2015.
לכן, להערכתי, ההזדמנות העסקית קשורה בעיקר ליכולת לפתור בעיה שמעסיקה את הציבור ואת הרשויות, לצד ההשפעה של זהות המפלגה השולטת.

איך הדרישות החדשות יכולות להפוך להכנסות מסולאר

המנגנון הישיר ביותר הוא הסכם לרכישת חשמל לאורך שנים. חברת טכנולוגיה מתחייבת לרכוש חשמל ממתקן חדש, וההתחייבות יכולה לסייע ליזם לגייס מימון ולהקים אותו. אם הרשויות ידרשו תוספת אמיתית של ייצור, פרויקטים סולאריים עם קרקע, היתרים וחיבור מתאים לרשת עשויים לקבל חשיבות גדולה יותר.

זהו תרחיש עסקי אפשרי, ולא תוצאה מובטחת של הבחירות. הוא תלוי בכך שהכללים שיאומצו יאפשרו להמשיך לבנות מרכזי נתונים בתנאים מוגדרים.

הסולאר כבר תופס מקום מרכזי בתוכניות הרחבת משק החשמל האמריקאי. בתוכנית שפורסמה בפברואר לתוספת מתקנים במהלך 2026, הוא היווה כ51% מההספק המתוכנן, והאגירה כ28%. 

בתמונה ניתן לראות שהתכנון היה שבארצות הברית יתווספו כ86 גיגה ואט של מתקני ייצור חשמל ואגירה, כאשר הסולאר מהווה כ51% והסוללות כ28% מההספק המתוכנן. הגרף מציג את חלוקת ההקמות המתוכננות לפי חודשים, עם התוספת הגדולה ביותר בדצמבר, ואינו מציג את כמות החשמל שתופק בפועל.
חשוב לציין שמבחינה ביצועית, עד ספטמבר האחרון הושלמו רק כ48%.

מקור: מינהל המידע לאנרגיה בארה״ב

איזה חברות יכולות ליהנות מכל הסיפור?

בין החברות שעשויות ליהנות מדרישה להוסיף מקורות חשמל למרכזי נתונים נמצאות גם אנלייט (ENLT) ואנרג׳יקס (ENRG) הישראליות.

אנלייט פועלת בארה״ב באמצעות קלינרה, וכבר חתמה על הסכם למכירת חשמל מפרויקט סולארי בהספק של 200 מגה וואט לגוגל, לתמיכה בפעילות מרכזי הנתונים שלה באוקלהומה.

גם אנרג׳יקס חתמה עם גוגל על שיתוף פעולה ארוך טווח לרכישת חשמל ותעודות אנרגיה מתחדשת מפרויקטים סולאריים בארה״ב.

בעולם בולטת גם NextEra Energy (NEE) שמפתחת מתקני ייצור ואגירה ומקדמת עם גוגל הקמת מתחמי מרכזי נתונים ותשתיות אנרגיה.
עבור יזמיות כאלה, דרישות חדשות עשויות לייצר הזדמנויות לחוזי חשמל נוספים.

(First Solar (FSLR עשויה ליהנות בעקיפין, דרך הזמנות לפאנלים למתקנים החדשים.
ההסכמים הקיימים ממחישים את החיבור העסקי לתחום, אך תוספת ההכנסות בעקבות שינוי המדיניות תלויה בחתימת חוזים חדשים ובהקמת הפרויקטים בפועל.

בנוסף, גם חברת סולאראדג' (SEDG) עשויה ליהנות מהרחבת ההשקעות בסולאר, דרך ביקוש לממירים ולמערכות שמייעלות את ייצור החשמל וניהולו. לחברה יש גם פעילות בפיתוח תשתיות חשמל למרכזי נתונים, ובספטמבר 2026 פרסמה עם NVIDIA מסמך הנדסי משותף בנושא מערכות זרם ישר במתח של 800 וולט.

כמובן שקיימת תעודת סל שמאגדת את החברות הללו, שנסחרת תחת הסימבול TAN ועוקבת אחרי הסקטור של האנרגיה הירוקה.

למה האגירה חשובה להזדמנות הזאת

מרכז נתונים זקוק לחשמל גם כשהשמש אינה זורחת. אגירה מאפשרת לשמור ולאגור חלק מהחשמל המיוצר ביום ולהשתמש בו בהמשך בשעות הביקוש האמיתיות, אבל משך האספקה מוגבל בגודל הסוללה ובצריכת המתקן.

לכן, פרויקט שמציג שדה סולארי וסוללות עדיין צריך להראות כיצד הוא מבטיח אספקה בכל שעות הפעילות. בהתאם לתכנון, ייתכן שיידרשו חיבור לרשת, מקורות ייצור נוספים וגיבוי.

השילוב בין סולאר לאגירה כבר מתרחב. עד ספטמבר 2026, יותר מ16% מההספק הסולארי החדש שנוסף באותה שנה במתקנים גדולים בארה״ב הוקם לצד אגירה פעילה. התוכניות שהוגשו ל2027 ול2028 מצביעות על שיעור של יותר מ30%, בכפוף למימושן.

הגרף שצירפתי מראה ששיעור ההספק הסולארי החדש בארה״ב שמשולב באגירה עלה מכ2% ב2017 ליותר מ16% עד ספטמבר 2026. לפי תוכניות היזמים, השיעור עשוי להגיע לכ19% בסוף 2026 וליותר מ30% ב2027 וב2028, בכפוף למימוש הפרויקטים.

מקור: מינהל המידע לאנרגיה בארה״ב

תמיכה פוליטית אינה מחזירה אוטומטית הטבות מס

התחזקות הדמוקרטים יכולה לשפר את הציפיות לתמיכה באנרגיה נקייה, אבל שינוי בתוצאות הבחירות אינו משנה בוודאות את חוקי המס.

המסגרת שנחקקה ב2025 כבר הקדימה את סיום ההטבות למתקני שמש ורוח מסוימים. ככלל, מתקנים שהקמתם החלה לאחר 4 ביולי 2026 נדרשים להיכנס לשירות עד סוף 2027 כדי לעמוד במגבלת הזמן הרלוונטית לזיכויי הייצור וההשקעה, לצד יתר תנאי הזכאות. החזרת הטבות או הארכתן דורשת שינוי מדיניות מתאים.

ההבחנה הזאת חשובה גם בבחירת החברות. יזמית שמוכרת חשמל ממתקנים גדולים עשויה ליהנות מחוזים עם מרכזי נתונים. חברה שמתקינה מערכות על גגות בתים תלויה יותר בהחלטות משקי הבית, בעלויות המימון ובהטבות הרלוונטיות ללקוחותיה. הזיכוי הפדרלי הישיר לאנרגיה נקייה למגורים לפי סעיף 25D הסתיים לגבי הוצאות לאחר סוף 2025. לכן אין סיבה להניח שכל חברות הסולאר ייהנו באותה מידה.

למה זה רלוונטי גם לישראל

עבור המשקיע הישראלי, שינוי במדיניות האנרגיה בארה״ב יכול להשפיע גם על חברות ישראליות שמפתחות שם מתקני סולאר ואגירה.
אם מרכזי נתונים יידרשו לממן מקורות חשמל נוספים, חברות עם פרויקטים מתקדמים בשווקים הרלוונטיים עשויות ליהנות מהזדמנויות לחוזים ארוכים, שיכולים לתמוך בהכנסות ולהקל על מימון ההקמה.

מנגד, הקפאת מרכזי נתונים עלולה לדחות גם את הביקוש לחשמל שתוכנן עבורם. ההשפעה על ישראל עוברת במקרה הזה בעיקר דרך הפעילות העסקית של החברות והחשיפה של המשקיעים אליהן. לכן חשוב לבדוק בכל חברה היכן נמצאים הפרויקטים שלה, באיזה שלב הם והאם קיימים לקוחות מחייבים. עצם היותה חברת אנרגיה ישראלית אינו מבטיח שהיא תיהנה מהשינוי.

מה יהפוך את ההזדמנות לתוצאה עסקית

התרחיש החיובי לענף הסולאר הוא שהרשויות יאפשרו הקמת מרכזי נתונים בתנאי שהיזמים יוסיפו מקורות חשמל ויישאו בעלויותיהם. בתרחיש כזה, פרויקטים מתקדמים עם היתרים, חיבור לרשת ויכולת אספקה מתאימה עשויים ליהנות מביקוש גבוה יותר.

הסיכון המרכזי הוא שההגבלות יעכבו את הלקוחות עצמם. במקרה כזה, גם חוזי החשמל והקמת המתקנים עלולים להידחות.

לכן, למשקיע כדאי לעקוב אחרי נוסח הכללים שיאומצו, חוזי חשמל מחייבים, סגירת מימון ומועדי הפעלה, והערך ייווצר כאשר היתרון התכנוני יהפוך לחוזה רווחי ולמתקן פעיל.