פותחים שבוע מסחר בין נתוני הכלכלה, תשואות האג״ח והמתיחות הביטחונית

השווקים נכנסים לשבוע החדש עם הקלה בציפיות להעלאת ריבית נוספת בארה״ב, אבל עם עלויות מימון ואנרגיה שנותרו גבוהות.
עבור המשקיעים, השאלה היא האם הנתונים הקרובים יצביעו על האטה מתונה שתאפשר לבנקים המרכזיים להמתין, או על חולשה שתתחיל לפגוע גם ברווחי החברות.

השוק הישראלי חוזר מהחגים

אחרי שבוע המסחר המקוצר, הבורסה בתל אביב חוזרת לשבוע מלא.
המניות הדואליות יגיבו למסחר שהתקיים בארה״ב בזמן שהשוק המקומי היה סגור, ובהמשך יושפעו גם מהנתונים הכלכליים ומהתנודות בשוק האג״ח העולמי.

בלוח המקומי, ביום שלישי צפויים להתפרסם נתוני יתרות מטבע החוץ של בנק ישראל. ביום רביעי יגיעו נתוני התיירות לספטמבר, ובהם יציאות ישראלים לחו״ל, וביום חמישי יתפרסם סקר הערכת המגמות בעסקים.
מבין הפרסומים האלה, הסקר העסקי יספק תמונה רחבה במיוחד על מצב החברות ועל הציפיות שלהן להמשך הפעילות. נתוני התיירות יהיו רלוונטיים למעקב אחר חברות התעופה והמלונאות.

ביום רביעי יצוינו שלוש שנים לאירועי 7 באוקטובר. לצד יום הזיכרון והמשמעות הציבורית שלו, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות הביטחוניות והמדיניות.
מבחינה כלכלית, ההשפעה על השוק תלויה בהתפתחויות בפועל ובהשלכות שלהן על הפעילות במשק, הוצאות הביטחון ושער השקל.

השבוע לא תתקיים החלטת ריבית בישראל. ההחלטה הבאה נקבעה ל21 באוקטובר ותלווה בתחזית מעודכנת של בנק ישראל.
עד אז, השקל ותשואות האג״ח יהיו גורמים חשובים למעקב. התמתנות בעלויות המימון עשויה לסייע לנדל״ן ולחברות ממונפות, בעוד עלייה נוספת בתשואות עלולה להקשות עליהן.

השוק האמריקאי בוחן את הצמיחה ואת מסר הפד

בארה״ב השבוע ייפתח ביום שני עם מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים, שיבחן את הפעילות בחלק מרכזי מהכלכלה.
ביום רביעי יפורסם פרוטוקול ישיבת הפד מספטמבר, ביום חמישי יגיעו תביעות האבטלה השבועיות וביום שישי יתפרסם סקר אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן.
הפרוטוקול יאפשר לבחון את השיקולים שהובילו להעלאת הריבית בספטמבר, עם זאת, הוא מתאר דיון שהתקיים לפני נתוני התעסוקה והאינפלציה האחרונים.
לכן המשקיעים יצטרכו לקרוא אותו לצד הנתונים החדשים, שיכולים לשנות את התמונה לקראת ההחלטה הבאה.

בדוחות החברות יבלטו קונסטליישן ברנדס ביום שלישי, אפלייד דיגיטל וליוויס ביום רביעי, פפסיקו ביום חמישי ודלתא איירליינס ביום שישי.
אפלייד דיגיטל תאפשר לבחון את התקדמות הפעילות בתשתיות מחשוב לבינה מלאכותית, בעוד חברות הצריכה והתעופה יספקו מידע על הביקוש ועל היכולת לשמור על רווחיות מול עלויות גבוהות.

האג״ח והנפט יכולים לשנות את התמונה

תשואת האג״ח האמריקאית לעשר שנים התקרבה במהלך השבוע שעבר ל5.35%, רמה שלא נראתה מאז 2002.
תשואות גבוהות מייקרות את המימון ומגדילות את האטרקטיביות של אג״ח ביחס למניות, ולכן גם דוחות טובים אינם מבטיחים תמיכה בשוק.
נפט ברנט סיים את השבוע ב102.25 דולר לחבית. המתיחות מול איראן והחשש לאספקת דלקים ממשיכים להשפיע על המחירים, לצד המהלכים לשחרור מלאים באירופה.
נפט יקר לאורך זמן עלול להכביד על הצרכנים והחברות ולסבך את המאבק באינפלציה.

השבוע הקרוב יבחן האם ההקלה בציפיות לריבית מלווה גם ביציבות כלכלית. שילוב של פעילות עסקית יציבה, התמתנות בתשואות ורגיעה באנרגיה עשוי לתמוך בשני השווקים.