אירופה שוב מתכוננת לחורף עם חשש ממשבר גז
27.8.2026
בקצרה
- מאגרי הגז באיחוד האירופי מלאים כעת ב-62% בלבד, לעומת 74% בתקופה המקבילה אשתקד, מה שמשאיר לאירופה מרווח ביטחון נמוך משמעותית לקראת החורף ומגביר את הסיכון לעליית מחירים חדה במקרה של חורף קר או שיבושי אספקה.
- אירופה החליפה את תלותה בגז רוסי בתלות בגז טבעי מונזל (LNG) המיובא בספינות, וכעת היא מתחרה מול מדינות אסיה על אותם מטענים, מה שחושף אותה לשיבושים במצרי ים כמו מצר הורמוז ומעלה את מחירי הגז האירופי ליותר מפי שניים לעומת השנה שעברה.
- מחיר הגז האירופי, העומד על כ-65 אירו למגה ואט שעה, גבוה משמעותית ופוגע בתמריץ הכלכלי של חברות אנרגיה למלא את המאגרים, מכיוון שהן נדרשות לקנות גז יקר בהווה ללא ביטחון למחיר מכירה גבוה יותר בחורף, מה שמחריף את בעיית המלאים הנמוכים.
- חורף קר וממושך עלול להוביל לעלייה מהירה בביקוש לגז, לריקון מהיר של המאגרים ולהחרפת התחרות על מטעני LNG, מה שיגרום לעליית מחירים נוספת, יפגע בתעשייה האירופית ועלול להחזיר את הלחץ האינפלציוני, תוך יצירת שילוב לא נוח של צמיחה חלשה ואינפלציה גבוהה.
משך שנים אירופה בנתה חלק גדול ממשק האנרגיה שלה על גז זול שהגיע מרוסיה בצינורות. המודל הזה אפשר לתעשייה לפעול בעלויות נמוכות ולמשקי הבית לחמם את הבתים במחירים סבירים.
הפלישה הרוסית לאוקראינה שינתה את התמונה והכריחה את היבשת למצוא מקורות חדשים במהירות.
אירופה הגדילה את היבוא מנורבגיה, הקימה מסופים לקבלת גז טבעי מונזל והחלה לרכוש כמויות גדולות מארצות הברית ומקטאר.
המהלך צמצם את התלות ברוסיה, אבל לא ביטל את התלות באנרגיה שמגיעה מחוץ ליבשת וכעת השיבושים במצר הורמוז והירידה ביצוא מקטאר חושפים את נקודת התורפה החדשה.
המאגרים מתמלאים לאט מדי
מאגרי הגז הם כרית הביטחון של אירופה לחודשי החורף.
במהלך הקיץ המדינות רוכשות גז ומזרימות אותו למאגרים, ובחורף הן משתמשות במלאי כדי להתמודד עם העלייה בביקוש לחימום ולחשמל.
נכון להיום, מאגרי הגז באיחוד האירופי מלאים בכ62% בלבד, לעומת כ74% בתקופה המקבילה בשנה שעברה ובגרמניה, צרכנית הגז הגדולה באירופה, רמת המילוי עומדת על מעט יותר מ50%. מדובר בפער משמעותי, במיוחד ככל שמתקרבים לסיום העונה שבה ניתן למלא את המאגרים בקצב גבוה.
המצב עדיין לא מעיד על מחסור מיידי כאשר הנציבות האירופית הבהירה שהיא לא רואה כרגע סכנה לאספקה, אך רמת המלאים הנמוכה משאירה לאירופה פחות מרווח ביטחון.
אם החורף יהיה קר או שהשיבושים באספקה יימשכו, המדינות יצטרכו לרכוש יותר גז דווקא בתקופה שבה הביקוש והמחירים גבוהים.
אירופה החליפה תלות אחת באחרת
לאחר צמצום האספקה מרוסיה, גז טבעי מונזל הפך לרכיב מרכזי במערכת האנרגיה האירופית.
בשונה מגז שמוזרם בצינור קבוע, גז מונזל מועבר בספינות ויכול להימכר לכל קונה בעולם והמשמעות היא שאירופה מתחרה מול מדינות אסיה על אותם מטענים.
המתיחות במזרח התיכון והשיבושים במצר הורמוז צמצמו את כמות הגז הקטארי שמגיעה לשוק העולמי.
המצר משמש נתיב מעבר לחלק משמעותי מיצוא הגז המונזל בעולם, ולכן גם שיבוש שאינו עוצר לחלוטין את התנועה יכול להעלות את מחירי ההובלה, הביטוח והגז עצמו.
מחיר הגז האירופי נע סביב 65 אירו למגה ואט שעה, יותר מפי שניים לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. המחיר הגבוה יוצר בעיה נוספת. חברות אנרגיה נדרשות לקנות גז יקר עכשיו כדי לאחסן אותו ולמכור אותו בחורף, בלי ביטחון שיוכלו לקבל אז מחיר גבוה יותר. כתוצאה מכך, התמריץ הכלכלי למלא את המאגרים נחלש דווקא כשהצורך במלאי גדל.
מקור: Nicolas Koutsokostas, NurPhoto
בתמונה ניתן לראות ספינת גז מונזל אמריקאית פורקת מטען במסוף רביתוסה שליד אתונה.
החורף יקבע את גודל המשבר
בתרחיש של חורף מתון, אירופה יכולה לעבור את התקופה ללא מחסור פיזי משמעותי.
הביקוש לחימום יישאר מוגבל, המשיכה מהמאגרים תהיה איטית יותר והיבשת תוכל להמשיך להסתמך על גז מנורבגיה ועל משלוחים מארצות הברית ומספקיות נוספות.
חורף קר וממושך ישנה את התמונה לגמרי כאשר הביקוש לחימום יעלה במהירות, המאגרים יתרוקנו בקצב גבוה והתחרות עם אסיה על מטעני גז מונזל תחריף.
במקרה כזה, המחירים עלולים לעלות עוד יותר והממשלות עשויות להידרש לסבסד את עלויות האנרגיה או לעודד הפחתת צריכה.
הפגיעה הראשונה צפויה להיות בתעשייה.
מפעלים בענפי הכימיקלים, המתכות, הזכוכית והדשנים צורכים כמויות גדולות של גז ורגישים במיוחד לעליות מחירים.
משקי הבית נהנים בדרך כלל מעדיפות באספקה, ולכן בעת משבר חברות תעשייתיות עלולות להידרש לצמצם פעילות כדי לשמור על חימום הבתים.
עליית מחירי הגז יכולה גם להחזיר את הלחץ האינפלציוני כאשר היא מייקרת את החשמל, החימום, הייצור והובלת הסחורות.
המשמעות היא שהבנק המרכזי האירופי עלול למצוא את עצמו מול שילוב לא נוח של צמיחה חלשה ואינפלציה גבוהה יותר.
אירופה עדיין תלויה באנרגיה חיצונית
אירופה נמצאת היום במצב טוב יותר מאשר בתחילת משבר האנרגיה של 2022.
היא הגדילה את מספר ספקי הגז, הקימה תשתיות חדשות והפחיתה משמעותית את התלות ברוסיה, עם זאת, היא עדיין לא השיגה עצמאות אנרגטית.
הסיכון המרכזי בחורף הקרוב הוא לא בהכרח שהגז ייגמר, אלא שהמחיר הדרוש כדי להבטיח את האספקה יהיה גבוה מאוד.
אם מזג האוויר יהיה מתון והמתיחות במזרח התיכון תיחלש, אירופה עשויה לעבור את החורף ללא משבר חריף.
אם שני התנאים האלה לא יתקיימו, הגז עלול להפוך שוב לבעיה המרכזית של הכלכלה האירופית.