הסטארט-אפ החדש שמסתער על מלכות הסיליקון

בזמן שתעשיית הטכנולוגיה כולה נאבקת על פירורי השבבים הגרפיים (GPUs) של אנבידיה (NVDA), סטארט-אפ אחד מסן חוזה החליט לשבור את כללי המשחק ולתקוף את המונופול החזק בעולם בנקודת התורפה שלו.
חברת Etched פרסמה נתונים מדהימים וטלטלה את השוק עם הערכת שווי של 5 מיליארד דולר וצבר הזמנות חתום של מיליארד דולר עבור השבב המהפכני שלה, Sohu.
על ידי ויתור מוחלט על גמישות והקדשת כל יכולותיה למשימה אחת בלבד שהיא הפעלה מהירה וזולה של מודלי בינה מלאכותית, החברה מציעה חלופה שעשויה לחתוך את עלויות המחשוב של ענקיות הענן. אך מאחורי ההבטחה הגדולה מסתתר גם הימור טכנולוגי קיצוני, שעשוי להפוך אותה למלכה החדשה של עולם החומרה או לכישלון היקר ביותר בעידן ה-AI.

הסטארט אפ שחורט את עתיד ה-AI ומסתער על אנבידיה

חברת הסטארט אפ האמריקאית Etched הוקמה בשנת 2022 על ידי שלושה סטודנטים, בוגרים של אוניברסיטת הרווארד, גאווין אובריטי, כריס זו ורוברט ואכן.
החברה הצעירה מתמחה בפיתוח שבבי ASIC ייעודיים, הארכיטקטורה שמניעה את רוב מודלי ה-AI המובילים כיום (כמו GPT).
מוצר הדגל שלה, שבב ה-Sohu, מציג גישה מהפכנית וחורט את הארכיטקטורה ישירות על גבי הסיליקון.

קרדיט: Etched

סקירת הסבר על שלל סוגי השבבים

בניגוד למעבדים הגרפים של אנבידיה שניתנים למגוון משימות במקביל, ה-Sohu מוותר לחלוטין על רכיבי הגמישות המיותרים וממוקד במטרה זו בלבד, מה שמאפשר לו להציג ביצועים מהירים פי 20, יעילות אנרגטית יוצאת דופן וצריכת חשמל נמוכה בהרבה.
בימים אלו, כאמור, יצאה Etched רשמית ממצב חשאי וטלטלה את התעשייה כשהכריזה על שבב עובד, הזמנות לקוחות חתומות בהיקף של מעל מיליארד דולר, וגיוסים שהצטברו לכ-800 מיליון דולר והזניקו אותה לשווי שוק של 5 מיליארד דולר.
כעת, כחברה פרטית מבטיחה, היא ממוקדת כולה בהרחבת מערך הייצור ובמשלוח מערכות בקנה מידה גדול לענקיות הטכנולוגיה.

כיצד שבב ה-Sohu של Etched קורא תיגר על אנבידיה

השבב מבוסס על גישה הנדסית שונה לחלוטין מזו של ענקית השבבים אנבידיה.
בעוד שמעבדי ה-GPU הכלליים של אנבידיה (כמו ה-H100 או ה-Blackwell) מתוכננים בגמישות רבה המאפשרת להם הן לאמן מודלים והן לבצע הסקה, שבב ה-Sohu הוא מעבד מסוג ASIC שתוכנן למטרה אחת בלבד.
שלב ההסקה, השלב שבו המשתמש מפעיל מודל קיים ומקבל תשובה.
מהנדסי החברה לקחו את ארכיטקטורת ה-Transformer הפופולרית, העומדת בבסיסם של מודלים מובילים כמו GPT-4, קלוד ו-Llama, וחיווטו אותה בצורה קשיחה ישירות לתוך מבנה החומרה של הסיליקון.
הוויתור המוחלט על היכולת להריץ קוד כללי אמנם שולל מהשבב גמישות, אך מאפשר לו להשיג מהירות קיצונית ועלויות תפעול נמוכות משמעותית מכל חלופה אחרת בשוק.

מעבר לעיצוב השבב הבודד, החברה מספקת פתרון חומרה מלא ברמת ארון שרתים, הכולל לוחות ייעודיים, מערכות רשת מתקדמות ומערכות קירור מיוחדות.
אחד הפיתוחים המרכזיים במערכת זו הוא היכולת לבצע הסקה במתח חשמלי נמוך, טכנולוגיה המונעת מהשבבים להתחמם יתר על המידה ומאפשרת לסחוט מהם ביצועי שיא מבלי להזדקק לצריכת אנרגיה מופרזת.
מדובר במענה ישיר לצורך הכלכלי הבוער של ארגונים וחברות ענן, המפנים כיום את רוב תקציבי ה-AI שלהם לתפעול השוטף והיומיומי של המודלים, ומחפשים נואשות דרך לקצץ בהוצאות האנרגיה והתשתית המאמירות.

קרדיט: Etched

המשקיעים הכבדים שמאחורי הקלעים

רשימת המשקיעים הנוצצת שמאחורי המיזם חושפת את עומק האמון של השוק בפוטנציאל הכלכלי והטכנולוגי של Etched.
בראש המממנים עומד פיטר ת'יל, ממייסדי PayPal ואחד ממשקיעי ההון-סיכון המשפיעים בעולם, ולצידו שורה של ענקיות מסחר אלגוריתמי מובילות כמו Jane Street, Hudson River Trading ו-Two Sigma. השקעתם של גופים אלו, שתלויים לחלוטין במהירות מחשוב קיצונית בשברירי שניות לצורך פעילותם השוטפת, מהווה תעודת הכשר משמעותית לכוחו הריאלי של שבב ה-Sohu.
אך מעבר להון העתק, הנכס האסטרטגי הגדול ביותר ברשימה הוא קרן VentureTech Alliance, המחזיקה בשותפות קרובה עם ענקית השבבים הטיוואנית TSMC.
בתעשיית החומרה הנוכחית, שבה קווי ייצור מתקדמים הוא צוואר הבקבוק המרכזי והקריטי ביותר, הקשר הישיר הזה מבטיח ל-Etched יתרון תחרותי עצום ויכולת מוכחת להביא את השבבים שלה לייצור פיזי המוני ללא עיכובים.

מדוע כניסתה של Etched היא רגע מפנה לתעשייה?

כיום, עלויות התפעול האסטרונומיות של מודלי בינה מלאכותית מהוות את אחד החסמים המרכזיים בדרך לרווחיות של חברות רבות, כאשר המונופול המוחלט של אנבידיה מאפשר לה לגבות מחירי עתק על החומרה שלה ולשלוט ביד רמה בשוק.
כניסתה של מתחרה ישירה כמו Etched, שמציעה שבב ייעודי המסוגל להריץ מודלים קיימים במהירות קיצונית ובעלות נמוכה בהרבה, עשויה לחולל מהפכת מחירים דרסטית בעלויות מחשוב ה-AI.
ירידת מחירים זו צפויה לפתוח את הסכר ולאפשר לארגונים לפתח ולתפעל סוכני AI עצמאיים, מערכות קוליות בזמן אמת ואוטומציות מורכבות בצורה משתלמת וכלכלית מאי פעם.
צבר החוזים החתומים של החברה, החוצה את רף מיליארד הדולרים, הוא ההוכחה הניצחת לכך שהשוק צמא לחלופות ומוכן לשלם עליהן מראש כדי להשתחרר מהתלות במונופול החנק של השוק הנוכחי.

כיצד שבב ה-Sohu מקווץ את חוות השרתים

שבב ה-Sohu מהיר ככל שיהיה, אינו פועל בחלל ריק והצלחתו הפיזית כרוכה באתגרים טכנולוגיים מוכרים. כדי לאחסן ולשלוף את מיליארדי הפרמטרים של מודלי העל, השבב עדיין נסמך באופן מוחלט על רכיבי זיכרון מהירים ויקרים במיוחד מסוג HBM.
עם זאת, היתרון הכלכלי הגדול שלו טמון באפקט המכפיל המהפכני שהוא מייצר עבור תשתיות הענן, בזכות המהירות הקיצונית שבה כל שבב בודד מעבד ומחזיר תשובות, חברות לא יצטרכו עוד לרכוש ולשרשר אלפי מעבדים כדי לשרת מסות של משתמשים.
יכולת זו מאפשרת לארגונים להקים חוות שרתים קטנות משמעותית מבחינה פיזית, מהלך שמצמצם את הצורך בנדל"ן תעשייתי יקר, ומביא לחיסכון דרמטי בהוצאות על חשמל ומערכות קירור, המהוות כיום את נטל ההוצאות הכבד והמאיים ביותר על ענקיות הטכנולוגיה.

סקירה על שבבי הזיכרון

מי הם המרוויחים הגדולים מהשבב של Etched?

חשיפת השבב החדש מסמנת את תחילתו של תור זהב עבור מפתחות ה-AI וענקיות הענן כמו OpenAI,
גוגל (GOOG), מיקרוסופט (MSFT) ומטא (META).
עבור גופים אלו, שלב ההסקה, ההפעלה היומיומית והשוטפת של המודלים עבור מאות מיליוני משתמשים, מהווה כיום בור ללא תחתית של הוצאות המכביד על שורת הרווח.
זמינותו של שבב מהיר וזול משמעותית תזניק את שולי הרווח של חברות הענק ותאפשר להן להנגיש שירותי בינה מלאכותית מתקדמים להמונים, אולי אף ללא עלות.
השפעה זו תתגלגל במהירות גם לצרכני הקצה ולשוק האפליקציות הרחב, צניחה בעלויות הפיתוח והתפעול תוביל לגל חסר תקדים של סטארט-אפים קטנים שיוכלו להרשות לעצמם להריץ מודלי-על, תביא לירידה בדמי המנוי של שירותי AI קיימים, ותאיץ את הטמעת הטכנולוגיה בכל מוצר דיגיטלי סביבנו.

עם זאת, המנצחות האמיתיות והבטוחות ביותר, שוב פעם, הן יצרניות החומרה הפיזית ורכיבי הזיכרון, ובראשן TSMC ו-SK Hynix.
עבור ספקיות התשתית הללו, השאלה האם השוק ימשיך לנהור בהמוניו אחר המעבדים של אנבידיה או יעבור לרכוש את שבבי ה-ASIC של Etched היא כמעט משנית.
בסופו של דבר, שתי המתחרות הגדולות וכל שחקנית אחרת שתנסה להיכנס לזירה, תלויות לחלוטין בקווי הייצור המתוחכמים של TSMC בטיוואן ובשבבי הזיכרון המהירים והיקרים (HBM) של חברות כמו SK Hynix, סמסונג או מיקרון (MU).
חשיפתה של Etched רק מגבירה את הביקוש הכללי לרכיבים אלו, ומבצרת את מעמדן של יצרניות הזיכרון והשבבים כגורם החיוני והיציב ביותר בשרשרת האספקה העולמית לטווח הארוך.

ומי עלול להפסיד?

מן העבר השני, המפסידה הפוטנציאלית הגדולה ביותר מהמהלך היא כמובן ענקית השבבים אנבידיה (NVDA).
כדי להבין את עומק האיום על החברה שמחזיקה כיום במונופול כמעט מוחלט, יש להפריד בין שני שלבי החיים של מודל הבינה המלאכותית: שלב האימון ושלב ההסקה.
בשלב האימון, הדורש גמישות תוכנתית מטורפת ותהליכי ניסוי וטעייה מורכבים, אנבידיה צפויה להישאר המלכה הבלתי מעורערת בזכות המעבדים הגרפיים הרב תכליתיים שלה.
אולם, זירת הקרב האמיתית שבה Etched תוקפת בכל הכוח היא שלב ההסקה, הפעלת המודלים בפועל עבור משתמשי הקצה.
בטווח הארוך, זהו שוק שצפוי להיות גדול, רווחי ומשמעותי פי כמה משוק האימון, מהסיבה הפשוטה שמודל AI מאמנים פעם אחת, אבל מפעילים ומריצים מיליארדי פעמים ביום.
אם Etched תצליח לממש את הבטחתה ולנגוס בנתח השוק הקריטי הזה, היא עלולה לפגוע אנושות בפרת המזומנים העתידית של אנבידיה ולערער את מעמדה כחברה המשפיעה ביותר בעידן הבינה המלאכותית.

הסדקים בחפיר של אנבידיה

החפיר הטכנולוגי והעסקי המפורסם שהגן על אנבידיה הולך ומצטמצם נוכח פעולות של מתחרות רעבות לנתח שוק.
רק לפני חודשים ספורים חזִינו בהנפקה הציבורית המדוברת של חברת סרבראס (CBRS), שמערכות ארונות השרתים הענקיות שלה מהוות חלופה עוצמתית ואיום ישיר על הארכיטקטורה של המונופול.
במקביל, ענקיות הטכנולוגיה גוגל ואמזון כבר אינן מסתפקות ברכש חיצוני ומפתחות בעצמן שבבי AI פנימיים מתקדמים, כמו ה-TPU של גוגל (GOOG) וסדרות ה-Trainium של אמזון (AMZN), הן באופן עצמאי והן בשיתופי פעולה אסטרטגיים.
לכך מצטרפת ענקית השבבים (AMD (AMD, שחווה בשנתיים האחרונות צמיחה פנומנלית ומשמעותית במיוחד, ומציבה אלטרנטיבות חומרה חזקות שהופכות לסטנדרט אצל ספקיות הענן. בשורה התחתונה, העוצמה והעליונות המוחלטת שאפיינו את אנבידיה בשנים האחרונות נשחקות בהדרגה כאשר התעשייה כולה מתגייסת במקביל כדי לשבור את המונופול, וזוהי מגמה דינמית וקריטית שחובה להכיר בעידן הנוכחי.

הימור המיליארדים על עתיד הסיליקון

לסיכום, יציאתה של Etched מהצללים מסמנת את אחד ההימורים המרתקים והנועזים ביותר של עידן הבינה המלאכותית.
עם שווי של 5 מיליארד דולר וצבר הזמנות חסר תקדים של מיליארד דולר עוד לפני שהחומרה הופצה באופן המוני, החברה מוכיחה שהתעשייה לא רק צמאה לחלופה לאנבידיה, אלא מוכנה להמר בגדול על יעילות ממוקדת מטרה.
שבב ה-Sohu מציע פתרון חיוני ומיידי לבור האנרגיה והתקציב של שלב ההסקה, הארכיטקטורה הקשיחה מעניקה לו מהירות פנומנלית מול המודלים של היום, אך מותירה אותו חשוף לחלוטין לתהפוכות הטכנולוגיות של מחר.
בין אם תהפוך לענקית החומרה הבאה ובין אם תישאר תזכורת לסיכונים הקיצוניים של התעשייה, Etched כבר הצליחה להוכיח דבר אחד' הקרב על עתיד ה-AI כבר מזמן לא מתנהל רק בשורות הקוד של התוכנה, אלא בעיקר במבנה הפיזי של הסיליקון.