כל מה שצריך לדעת לקראת השבוע שבפתח, 07/06-13/06

השבוע הקרוב מסתמן כצומת דרכים מרתק שבו שווקי ההון, ענקיות הטכנולוגיה וחובבי הספורט ברחבי העולם יעצרו כולם את נשימתם. 
בזמן שהמשקיעים בוול סטריט דרוכים לקראת פרסום דוחות כלכליים קריטיים, ענף הבינה המלאכותית עומד שוב למבחן עם דיווחיהן בין היתר של ענקיות התוכנה אורקל (ORCL) ואדובי (ADBE), כל זאת על רקע הצהרותיו האחרונות של הנשיא טראמפ על דחיפת השקעות עתק אמריקאיות בתחום ה-AI.
ואם כל המתח הטכנולוגי והפיננסי הזה לא מספיק, ביום חמישי הקרוב ייפתח רשמית אירוע הספורט הגדול בעולם, מונדיאל 2026, שיזריק מנה גדושה של אמוציות ורייטינג לשבוע עמוס במיוחד. 

זירת המאקרו רותחת

הציר המרכזי של השווקים השבוע יתרכז ביום רביעי הגורלי, שיפתח ברעידת אדמה קלה של נתוני אינפלציה. מדד המחירים לצרכן (CPI) של ארה"ב שיתפרסם באותו יום הוא הדלק שמניע את החלטות הריבית של הפד.
הציפיות הנוכחיות בשוק מדברות על עלייה מדאיגה בקצב השנתי לכיוון ה-4.2%, בעיקר בגלל התייקרות האנרגיה והמזון.
נתון גבוה מהצפוי עלול לטרוף את הקלפים ולדחות פעם נוספת את תוכניות הפחתת הריבית.
מיד לאחר מכן, באותו ערב, יתפרסם דוח מלאי הנפט הגולמי, נתון שמודד את כמות חביות הנפט שבבעלות החברות האמריקאיות.
המלאים הללו נמצאים במגמת ירידה חדה (לאחר צניחה של כ-8 מיליון חביות בשבוע שעבר) בשל המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון והמשבר סביב מצרי הורמוז, וכל עדות להמשך התרוקנות המלאים תתדלק את מחיר הנפט ואת לחצי האינפלציה הגלובליים.

ביום חמישי הלחץ יעבור לשרשרת הייצור עם פרסום מדד המחירים ליצרן (PPI), המודד את שינויי המחירים מנקודת מבטם של המפעלים והספקים. הציפיות בשוק גבוהות ומצביעות על קפיצה חודשית של כ-0.6% (וקצב שנתי סביב 6.3%), מה שמעיד שהיצרנים ממשיכים לגלגל את עלויות חומרי הגלם היקרות ישירות אל הצרכן הקצה.
במקביל ל-PPI, יתפרסם דוח תביעות הראשוניות לדמי אבטלה, שבוחן כמה אמריקאים הגישו בקשה חדשה לסיוע ממשלתי.
כאשר בשבוע החולף הנתון ״הפתיע לרעה״ כשעלה ל-225 אלף תביעות, הנתון הגבוה ביותר מאז פברואר, והשוק יחפש השבוע לראות האם מדובר בסדק ראשון ואמיתי בשוק העבודה החזק, או רק בתנודה חולפת שתאפשר לפד להמשיך להחזיק את הריבית גבוהה למשך זמן רב יותר

חשוב לזכור, כל הנתונים הללו נוחתים על השוק מיד לאחר דוח התעסוקה של יום שישי האחרון, שהצביע על תוספת משרות חזקה מהצפוי ופוצץ מחדש את החששות מאינפלציה דביקה, מה שהופך את המדדים של השבוע הקרוב לקריטיים פי כמה לקביעת מסלול הריבית.

ענקיות התוכנה עולות למוקד

אורקל, האם המומנטום ינצח את חששות המימון?

חברת אורקל (ORCL) תפרסם את דוחותיה לרבעון הפיסקלי הרביעי ביום רביעי (10/06) לאחר נעילת המסחר, כשהיא רוכבת על גל מטורף של זינוק מעל 40% במניה בשלושת החודשים האחרונים הודות לביקוש המטורף לתשתיות ענן ו-AI.
יחד עם זאת, לאחרונה עלו חששות בשוק לגבי האופן שבו החברה תממן את הרחבת תשתיות ה-AI המאסיבית שלה, חששות שהתגברו לאחר שגוגל הודיעה על כוונתה לגייס 80 מיליארד דולר, מה שהפעיל לחץ גם על מניית אורקל.
כדי להרגיע את המשקיעים, ההנהלה כבר הציגה תוכנית גיוס של עד 50 מיליארד דולר (ומתוכם כבר גייסה כ-30 מיליארד), והדגישה כי חוזי ה-AI הענקיים שלה מובנים כך שהלקוחות עצמם לרוב משלמים מראש על ה-GPUs או מספקים את החומרה, מה שמפחית את נטל ההון מהחברה.
לאחר שברבעון הקודם החברה הציגה הכנסות של 17.2 מיליארד דולר (צמיחה של 22%) וזינוק של 44% בהכנסות הענן, השאלה הגדולה של הדוח הנוכחי היא לא האם הביקוש קיים, אלא האם הצמיחה בפועל תצדיק את השקעות העתק.

אדובי, מחפשת כיוון בעידן של חילופי שלטון ותחרות

מן העבר השני, ענקית התוכנה אדובי (ADBE) מתכוננת לפרסם את דוחותיה לרבעון הפיסקלי השני, כשהיא נמצאת בעמדה הפוכה לחלוטין ואחרי שנה קשה בה פיגרה משמעותית אחרי השוק עם ירידה של כ-32% ב-52 השבועות האחרונים.
הלחץ על המניה הגיע לשיא לאחר דוחות הרבעון הראשון במרץ, אז המניה צנחה ב-7.6% בעקבות הודעה מפתיעה על פרישת המנכ"ל (ברגע שימצא מחליף), דבר שיצר אי ודאות ניהולית בדיוק בעיצומו של מעבר קריטי לעידן ה-AI, לצד ספקות של משקיעים לגבי היכולת של אדובי לייצר הכנסות מהבינה המלאכותית מול מתחרים חדשים.
למרות זאת, האנליסטים צופים לחברה רווח למניה של $4.74 (צמיחה של 15.6% מול הרבעון המקביל אשתקד) ומחזיקים בקונצנזוס של קנייה מתונה, כאשר התוצאות בפועל יצטרכו להוכיח שהיא מסוגלת להגן על מודל המנויים המסורתי שלה ולהציג קצב אימוץ חזק לכלי ה-AI היצירתיים שלה.

הממשל האמריקאי נכנס כשותף ב-AI

הזירה הממשלתית בוושינגטון מייצרת טלטלה שעשויה לשנות לחלוטין את חוקי המשחק של הסקטור הטכנולוגי.
הנשיא דונלד טראמפ מתכנן לסובב את ההגה ולקיים פגישה רשמית בבית הלבן עם ראשי חברות ה-AI המובילות בארה"ב, במטרה לדון בצעד תקדימי השקעה כספית ישירה של הממשל האמריקאי בחברות הללו בתמורה להחזקות.
טראמפ, שדיבר על התוכנית בטיסה על המטוס הנשיאותי, הצהיר כי המטרה היא ליצור סוג של שותפות עם הציבור האמריקאי, כך שהאזרחים יוכלו ליהנות באופן ישיר מפירות הפיתוח והרווחים של מהפכת הבינה המלאכותית.
למרות שלא נקב בשמות ספציפיים, המהלך מכוון ישירות לענקיות שמניעות את התעשייה, דוגמת גוגל, מיקרוסופט , OpenAI, ואנליסטים מעריכים כי הדבר ישפיע עמוקות גם על חברות כמו Anthropic ו-SpaceX.
מדובר באירוע מאקרו-טכנולוגי דרמטי, הפיכת הממשל לבעל מניות אקטיבי עשויה להזרים תקציבי עתק לשוק מצד אחד, אך גם לעורר שאלות מורכבות של רגולציה ומעורבות פוליטית מהצד השני.

קרדיט: Reuters

שריקת הפתיחה הפיננסית, חגיגת המונדיאל מתחילה

מעבר למסכי המסחר ולמאבקי השליטה בטכנולוגיה, ביום חמישי הקרוב (11/06) יעבור מרכז הכובד העולמי למגרשי הכדורגל, כאשר נבחרת מקסיקו תעלה למשחק הראשון שלה ותוציא רשמית לדרך את חגיגת מונדיאל 2026.
אבל מעבר למתח הספורטיבי ולתוצאות על המגרש, עבור קהילת המשקיעים מדובר באירוע כלכלי אדיר ממדים, ומעניין מאוד לעקוב כבר מהימים הראשונים אחרי החברות שצפויות לגזור את הקופון המיידי מהטירוף הגלובלי.
ענקיות הלבשת הספורט, ובראשן נייק (NIKE) ואדידס (ADS), יתחרו על הבמה המרכזית עם מכירות שיא של חולצות וציוד, בזמן שסקטורים שלמים כמו חברות תעופה, רשתות מלונות בינלאומיות וחברות תיירות ירשמו זינוק דרמטי בביקושים ובתפוסה בעקבות נדידת המיליונים בין מוקדי המשחקים.

כתבתי עבורכם פוסט מקיף על השפעות המונדיאל, ועל שרשרת הערך של אירוע הספורט הגדול בעולם

שבוע של הכרעות

כשמחברים את כל הקצוות, ברור שהשבוע הקרוב לא הולך להשאיר לאף אחד זמן לנשום.
השווקים הפיננסיים ייאלצו לתמרן בין נתוני האינפלציה והתעסוקה לבין דוחות הענק של אורקל ואדובי, שיצטרכו לספק קבלות אמיתיות לציפיות המשקיעים.
במקביל, המעורבות הממשלתית חסרת התקדים שמקדם טראמפ ב-AI מסמנת שהמשחק הטכנולוגי רק הולך ומסתבך, בזמן שהמונדיאל מזכיר לנו שהכלכלה האמיתית נעה גם דרך רגשות, צריכת המונים ואירועי ענק. בין אם אתם עוקבים אחרי מדדי המחירים, גרפים של מניות טכנולוגיה או לוח המשחקים על הדשא, הימים הקרובים הולכים לעצב את הטון של השווקים לתקופה הקרובה.