אשליית המטאוורס: אז מה היה בבועת המטווארס ואיפה זה עומד כיום?

עולם הטכנולוגיה חווה טלטלה משמעותית עם ההחלטה הדרמטית של מארק צוקרברג לסגור את האגף המרכזי של פעילות המטאוורס. לאחר שחברת מטא (META) שרפה סכום עתק של מעל 80 מיליארד דולר על חזון המציאות הווירטואלית, המציאות הכלכלית הכריעה את הכף והובילה לשינוי כיוון מוחלט לעבר עולמות הבינה המלאכותית. מדובר באחד מסיפורי שריפת המזומנים הגדולים ביותר בהיסטוריה של ענף הטכנולוגיה.

 

אז מה זה מטאוורס

המטאוורס מוגדר כמרחב וירטואלי משותף המשלב טכנולוגיות של מציאות רבודה ומציאות מדומה שבו משתמשים פועלים באמצעות אווטארים בזמן אמת. המרחב נועד לייצר סביבה דיגיטלית חיה המאפשרת אינטראקציה חברתית מלאה, קיום פגישות עבודה, מסחר בנכסים וירטואליים וחוויות בילוי אימרסיביות השואפות לטשטש את הגבולות שבין העולם הפיזי לעולם הדיגיטלי.

שיא הפנטזיה: כשקופים וקרקעות וירטואליות עלו מיליונים

בשנת 2021 השוק הייפ חסר תקדים שבו שוק ה NFT גלגל בשיאו סכומים דמיוניים של 73 עד 74 מיליארד דולר. מניית (Unity (U, המייצרת מנועים גרפיים לעולמות אלו, זינקה ב 286% והגיעה למחיר של 201 דולר. באותה תקופה נרשמו עסקאות ענק בשוק הפרטי וביניהן מכירת יצירת ה NFT של האמן Beeple בסכום של 69 מיליון דולר. חברת מטא (META), שזכתה לכינוי "האבא של המטאוורס", ראתה את מחיר המניה שלה מטפס לשיא של כ 379 דולר סביב תקופת המיתוג מחדש, כאשר המשקיעים נהרו אחרי הבטחות לצמיחה אינסופית בעולמות הפיקסלים.

התנפצות האשליה: המציאות הקרה של הפיטורים

נכון להיום, ברור כי החזון המקורי התחלף במציאות עסקית מפוכחת. מניית (Unity (U איבדה כ-90% מערכה מאז השיא, וחברת מטא (META) חוותה התרסקות כואבת בשנת 2022 כאשר המניה צנחה ל 88 דולר בלבד, ירידה של 64% שנבעה מהפסדי הענק של חטיבת Reality Labs. הנפילה הובילה לפיטורים של מעל 11,000 עובדים המהווים כ 13% מכוח האדם של החברה. 

קרדיט: הארץ

אתם קולטים שתמונה כזאת נמכרה בשווי של 3.4 מיליון דולר באותו תקופה?

 

השוק עבר מהתמקדות בעולמות וירטואליים סגורים לשימושים ממוקדים בתחומי התעשייה וההדרכה, כגון סימולציות רפואיות ויצירת תאומים דיגיטליים למפעלי ייצור. במקביל, חברת אפל (AAPL) ביצעה פיבוט אסטרטגי ממכשיר ה Vision Pro הכבד לעבר פיתוח משקפיים חכמים וקלים מבוססי בינה מלאכותית, מתוך הבנה כי חומרה מסורבלת אינה הפתרון לאימוץ המוני.

 

לקחי העבר והשאלה הגדולה

התהליך שעבר שוק המטאוורס מזכיר במידה רבה בועות היסטוריות קלאסיות כגון בועת הדוט קום של שנת 2000 או שיגעון הצבעונים (Tulip Mania) מהמאה ה 17 שבו בצלי פרחים נסחרו במחירי עתק ללא ערך פנימי. נכסי ה NFT והנדל"ן הווירטואלי תפקדו כ"טוליפים דיגיטליים" שנשענו על ספקולציה טהורה ולא על תועלת ממשית. האם ה AI יתברר בסוף גם הוא כבועה כפי שטוענים הסקפטיים? דעתי היא שבניגוד למטאוורס המבוסס על הבטחות עתידיות, עולם ה AI כבר מציג פריון עסקי ממשי ושימוש פרקטי נרחב בכל תחומי החיים ולכן אינו בועה והוא כאן כדי להישאר.

לסיכום, 

היסטוריה הכלכלית מוכיחה פעם נוספת כי ללא ערך שימושי אמיתי ומודל עסקי רווחי אין לנכס זכות קיום ארוכת טווח בשוק. נראה כי במקרים רבים מדי המשקיעים נוטים להזרים הון לטרנדים חולפים מבלי לבצע ניתוח מעמיק של השווי הכלכלי הריאלי של הנכס לעומת הייפ זמני. אם חברת ביג טק כמו מטא הצליחה ליפול להייפ שכזה, מדביר לנו שעלינו להיות סופר מחושבים ולבדוק את העניין לעומק.

 על כל משקיע ללמוד מהמקרה של מטא (META) ו Unity את החשיבות של הבחנה בין רעש תקשורתי לבין פוטנציאל עסקי מדיד, שכן בסופו של יום, השוק תמיד חוזר ליסודות הכלכליים.