שנת הדיבידנדים הגדולה: שיאים היסטוריים בזירה הגלובלית והמקומית

שנת 2025 תיזכר בדפי ההיסטוריה של שוק ההון כנקודת מפנה שבה חלוקות הרווחים למשקיעים הגיעו לממדים חסרי תקדים. השילוב בין התאוששות שולי הרווח של תאגידי הענק לבין לחץ גובר מצד בעלי המניות להחזר הון, הוליד מציאות שבה שיאים שנרשמו בעשור האחרון נשברו בזה אחר זה. המגמה הזו, המקיפה הן את השווקים הריכוזיים בארצות הברית והן את המדדים המקומיים בתל אביב, משקפת את עוצמתם הפיננסית של הסקטורים המובילים בכלכלה העולמית.

 

הצפת ערך גלובלית: הדיבידנד האמריקאי והעולמי בשיאה

היקף הדיבידנדים הגלובלי בשנת 2025 נסק לרמה של כ 2.09 טריליון דולר, נתון המהווה את הרמה הגבוהה ביותר שנמדדה אי פעם. בארצות הברית, חברות מדד S&P 500 הובילו את המגמה עם חלוקות אגרסיביות, כאשר הצמיחה ברווחים תורגמה ישירות למזומנים עבור המשקיעים. הסקטורים הבולטים ביותר היו הפיננסים, האנרגיה והטכנולוגיה. במגזר הטכנולוגיה, חברת (Microsoft (MSFT חילקה דיבידנדים בסכום כולל של כ 24.67 מיליארד דולר. במגזר האנרגיה, חברת (Exxon Mobil (XOM הציגה חלוקה שנתית כוללת של כ 15.1 מיליארד דולר, כחלק ממדיניות החזר הון עקבית.

גם בסקטור הפיננסי נרשמו מספרים מרשימים, כאשר חברת (JPMorgan Chase (JPM חילקה לבעלי מניותיה סכום של כ 13.2 מיליארד דולר במהלך השנה.

 

ישראל על המפה: והבנקים מובילים את החגיגה

שצוללים למספרים היבשים של השנה החולפת, קל להבין למה כולם מדברים על שיאים חדשים. הסקטור הבנקאי בישראל נתן עבודה רצינית, כשבנק לאומי מוביל את הטבלה עם חלוקה דמיונית של 3.9 מיליארד שקל, ואחריו בנק הפועלים שחילק 3.5 מיליארד שקל ובנק מזרחי עם 2.5 מיליארד שקל. אבל זה ממש לא נעצר רק בבנקים. בסקטור הביטוח ראינו את הפניקס מחלקת 1.5 מיליארד שקל לבעלי המניות שלה, וגם ענף האשראי נתן פייט כשחברת ישראכרט חילקה 1.3 מיליארד שקל. אפילו בעולמות התקשורת והתשתיות ראינו מספרים עגולים ויפים, כשחברת בזק חילקה מיליארד שקל וקבוצת דלק הצטרפה אליה עם חלוקה של מיליארד שקל נוספים.

בתמונה אפשר לראות את כמות הדבידינדים שחולקו בבורסת תל אביב לאורך השנים, כאשר אפשר לראות את  של 28% במהלך 2025. 

מקור: גלובס

המנועים הכלכליים מאחורי הזינוק בחלוקות

אז מה בעצם קרה כאן שאפשר את כל הטוב הזה? קודם כל, רווחי הבנקים פשוט שברו את התקרה, מה שגרם לבנק ישראל לתת אור ירוק ולאשר להם לחלק הרבה יותר דיבידנדים מבעבר. גם הסקטור הביטוחי נהנה מעלייה יפה ברווחים, ובכלל המדיניות המוניטרית יצרה סביבה שתמכה בחלוקות רווחים גדולות. חשוב לזכור שכל החגיגה הזו התרחשה לפני שהתחלנו להרגיש את ההשפעות המלאות של המלחמה, ובזמן ששרשרת האספקה השתפרה ומחירי הסחורות בעולם היו במגמת ירידה. כל התנאים האלו התחברו יחד ואפשרו לחברות להזרים מיליארדים ישירות לכיסים של המשקיעים שלהם, עוד לפני שהתחילה הטלטלה הגדולה של מבצע שאגת הארי.

 

ולסיכום,
שורה התחתונה, שנת 2025 הוכיחה שהכוח האמיתי נמצא ברווחיות הגולמית של החברות. העובדה שהחברות בבורסה בארצות הברית ובשוק המקומי הציגו רווחי שיא פנומנליים היא הגורם הישיר והעיקרי לכך שזכינו לראות תשואות דיבידנד כל כך גבוהות. בעוד שאנחנו כצרכנים מרגישים את יוקר המחיה, חשוב להבין שהחברות הגדולות הצליחו למקסם את הרווחים שלהן בצורה יוצאת דופן ולהעביר את העושר הזה הלאה לבעלי המניות. זה מזכיר לנו שוב שכדי להגן על הכסף שלנו, אנחנו חייבים להבין איך המנגנון הזה עובד ולפעול בחוכמה בעולם שבו הרווחים של הגדולים הם לעיתים קרובות התוצאה של הבחירות הצרכניות שלנו.