ממהפכה טכנולוגית לביצועי שיא: סוד היעילות של בנק לאומי

שנת 2025 תיזכר כשנת חיובית מאוד עבור המערכת הבנקאית בישראל, שנה שבה הרווחיות הגבוהה הפכה מאירוע נקודתי למצב קבוע המבוסס על יעילות מבנית. בנק לאומי (LUMI) ניצב בחזית המגמה הזו, כשהוא מציג שילוב בין צמיחה אגרסיבית בתיק האשראי לבין שליטה הדוקה בהוצאות התפעוליות. בסקירה הזו נגיע בדוחות הכספיים האחרונים שימחישו כיצד האסטרטגיה הטכנולוגית של הבנק מתרגמת נתונים פיננסיים יבשים לתשואות עודפות עבור בעלי המניות.

הבנקים כקטר של הבורסה המקומית

המערכת הבנקאית בישראל סיכמה את שנת 2025 בטון חיובי במיוחד, למרות לחצים רגולטוריים ומתווה הטבות צרכני רחב היקף בהיקף של כ 3 מיליארד שקל. סביבת הריבית הגבוהה תמכה ברווחיות המצרפית, אך ההבדלים בין הבנקים התחדדו על בסיס היכולת להשיג יעילות תפעולית. בעוד שמדד הבנקים הניב תשואה של 57%, בנק לאומי בלט עם תשואה של כ 65.53%, נתון המעיד על אמון המשקיעים ביכולת הבנק לייצר ערך גם תחת מגבלות חלוקת ההון של בנק ישראל.

בגרף ניתן לראות את תשואות 5 הבנקים הגדולים במהלך השנה האחרונה

ניתוח תוצאות 2025: צמיחה מואצת ורווחיות שיא

התוצאות הכספיות של בנק לאומי לשנת 2025 מעידות על עוצמה פיננסית בכל הפרמטרים המרכזיים:

• רווחיות נטו: הרווח הנקי של הבנק הסתכם ב 10.3 מיליארד שקל נתון המהווה עלייה של 4.7% בהשוואה לשנת 2024.

• תשואה להון: הבנק הציג תשואה להון (ROE) בשיעור של 15.8% המעידה על ניצול יעיל של המשאבים ההוניים.

• תיק האשראי: נרשם זינוק של 14.1% בתיק האשראי נטו שהגיע להיקף של 520 מיליארד שקל.

• יעילות תפעולית: יחס היעילות (Cost Income Ratio) השתפר והגיע לרמה של 29.3% בלבד נתון שנחשב למוביל ברמה עולמית.

הצמיחה בתיק האשראי בלטה במיוחד במגזרי המשכנתאות המהווים 30.1% מהתיק ובמגזר העסקי והנדל"ן המהווים יחד כ 31.8% מסך האשראי. כפי שניתן לראות בנתונים הבנק הצליח לעקוף משמעותית את יעדי הצמיחה המקוריים שלו שהוצבו על טווח של 8% עד 10%.

מהפכת היעילות: מהטמעה טכנולוגית לביצועי שוק

הנקודה המרכזית בדוח היא הירידה העקבית ביחס היעילות, שהגיע לרמה של 29.3%. יחס זה הוא מדד מפתח במערכת הבנקאית הבוחן כמה אגורות מוציא הבנק כדי לייצר שקל אחד של הכנסה הנוסחה מחושבת כחלוקת הוצאות התפעול בסך ההכנסות. ככל שהיחס נמוך יותר, כך הבנק רווחי ויעיל יותר. מדובר בשיפור דרמטי לעומת יחס של 57.9% בשנת 2019 נתון המעיד על כך שהבנק כמעט חתך בחצי את עלויות הייצור של כל שקל. הבנק מייחס את ההישג הזה לשילוב טכנולוגיות בינה מלאכותית בליבת הפעילות הבנקאית, החל מחיתום אשראי חכם ועד לאוטומציה של כתיבת קוד, המאפשרים להגדיל את הפעילות העסקית מבלי להגדיל באותו יחס את כוח האדם והתשומות הפיזיות.

מקור: מצגת משקיעים לאומי

כפי שניתן להבחין בגרף הרב שנתי בדוח, הטכנולוגיה הפכה למנוע העיקרי לשינוי מבנה ההוצאות של הבנק.

חלוקת הון ומדיניות דיבידנדים

בנק לאומי ממשיך להוכיח נדיבות יוצאת דופן כלפי בעלי המניות עם החזר הון כולל של 5.9 מיליארד שקל בשנת 2025. הישג זה התאפשר לאחר שהבנק הציג את הרווח הנקי הגבוה ביותר בתולדותיו, מה שהוביל לאישור חלוקת הדיבידנד הגדולה ביותר שחולקה אי פעם על ידי בנק בישראל. חלק משמעותי מהזינוק ברווחיות נובע מהירידה החדה בהפרשות להפסדי אשראי בעוד שבשנת 2024 הפריש הבנק סכומים גבוהים ככרית ביטחון מחשש לאי-עמידת לקוחות בהחזר הלוואות בשל המלחמה והריבית הגבוהה, בשנת 2025 פחת הצורך בכך וההפרשה עמדה על 450 מיליון שקל בלבד לעומת 713 מיליון אשתקד. שחרור המשאבים הזה, יחד עם רכישה עצמית של מניות, הביא ליחס חלוקה של 58% מהרווח הנקי ותשואת דיבידנד שנתית של 6.5%, נתון המציב את הבנק כאופציית השקעה אטרקטיבית למחפשי תזרים מזומנים יציב.

הנרטיב לעבר 2027

תוצאות שנת 2025 ממשיכות את הנרטיב של בנק לאומי כארגון מוטה טכנולוגיה הממוקד ביעילות קיצונית. הבנק הצליח לסגור את המעגל שנפתח בתוכניות האסטרטגיות לפני מספר שנים, כשהוא הופך את החדשנות הדיגיטלית לרווחים מוחשיים. עם יעדים שאפתניים לשנים 2026 עד 2027, הכוללים רווח נקי בטווח של 10 עד 12 מיליארד שקל ותשואה להון של עד 16%, נראה כי הבנק בונה על המשך המומנטום הכלכלי בישראל ועל העמקת הפעילות מול לקוחות הדיגיט