הפניקס ונובה נכנסות למדד MSCI ישראל, ומי היוצאות?
24.8.2025
בקצרה
- הפניקס ונובה מצטרפות למדד MSCI ישראל, מה שיוביל לביקוש מצרפי של כ-2.35 מיליארד שקל מצד קרנות סל, ויגדיל את הנזילות של מניותיהן בבורסה המקומית וימשוך משקיעים בינלאומיים.
- קרנות הסל העוקבות אחר מדד MSCI Israel צפויות לרכוש מניות נובה בהיקף של כ-1.2 מיליארד שקל, בעוד קרנות הסל של מדד המניות הקטנות ימכרו מניות בהיקף של כ-800 מיליון שקל, מה שיוצר עודף ביקוש של כ-400 מיליון שקל.
- מניות מיטב השקעות, אינרום, תורפז וקרסו מוטורס יצטרפו למדד המניות הקטנות של MSCI, עם ביקוש צפוי של 85, 55, 65 ו-36 מיליון שקל בהתאמה, מה שיכול להגדיל את מחזורי המסחר שלהן ולמשוך עניין מצד משקיעים מוסדיים.
- מניית eToro הנסחרת בארה"ב תצטרף למדד המניות הקטנות של MSCI ותזכה לביקוש של כ-140 מיליון דולר, בעוד מניית תדיראן תצא מהמדד ותספוג היצע של כ-13 מיליון שקל, מה שישפיע על מחזורי המסחר של שתי החברות.
הצטרפות למדד בינלאומי מוביל היא אירוע משמעותי עבור כל חברה ציבורית. וממש בימים אלה, שתי חברות ישראליות בולטות, חברת ניהול הפיננסים הפניקס (PHNX) וחברת הטכנולוגיה נובה (NVMI), יבצעו קפיצת מדרגה ויצטרפו למדד MSCI Israel. כניסה זו למדד היוקרתי, המורכב מהחברות הישראליות הגדולות והבינוניות , מסמנת לא רק הכרה במעמדן ובביצועיהן, אלא גם פותחת בפניהן את שערי שוק ההון הגלובלי. ההשפעה המיידית של מהלך זה תבוא לידי ביטוי במחזורי מסחר חריגים בבורסה המקומית , עקב "ביקוש מלאכותי" מצד קרנות סל בינלאומיות. עדכון הרכב המדד ייכנס לתוקף ב-27 באוגוסט בשלב נעילת המסחר.
מדד MSCI: השער לשוק ההון הגלובלי
קודם כל, MSCI היא חברת מדדים אמריקאית (Morgan Stanley Capital International) שמפתחת מדדים בינלאומיים שנחשבים לסטנדרט עולמי בשוק ההון.
מדד MSCI Israel הוא מדד של שוק מפותח, המבוסס על קריטריונים של שווי שוק ונזילות. תפקידו העיקרי הוא לשמש בנצ'מארק עבור מנהלי השקעות ולשמש בסיס לקרנות סל עוקבות מדדים. מה שהופך את המדד למשמעותי כל כך, הוא העובדה שכאשר חברה נכנסת למדד MSCI המיוחס למדינה ספציפית, היא לרוב נכנסת גם למדדים גלובליים נוספים כמו MSCI World, MSCI Developed Markets ו-MSCI ACWI.
כניסה למדדים אלה מגדילה באופן ניכר את החשיפה של החברה לקהילת המשקיעים הבינלאומית ומובילה לגידול בסחירות ובנזילות של המניה. כפועל יוצא, קרנות הסל העוקבות אחרי המדדים נדרשות לבצע רכישות בהיקפים משמעותיים, דבר שיוצר ביקוש "מלאכותי" למניות החברה ומעלה את מחזורי המסחר.
הכניסה למדד: הפניקס ונובה
הפניקס ונובה יצטרפו למדד המניות הגדולות של MSCI לאחר שעזבו את מדד המניות הקטנות של החברה. צפי הביקוש לחברות אלו הוא משמעותי:
-
נובה (NVMI): קרנות הסל המבוססות על MSCI Israel צפויות לרכוש מניות נובה בכ-1.2 מיליארד שקל. במקביל, קרנות הסל על מדד המניות הקטנות ימכרו מניות בהיקף של כ-800 מיליון שקל. נתונים אלו צפויים ליצור מחזור מסחר של כ-1.2 מיליארד שקל וליצור עודף ביקוש של כ-400 מיליון שקל. נובה מבצעת "זיגזג" במדדי MSCI, לאחר שבפברואר נכנסה למדד זה, במאי יצאה וכעת היא נכנסת שוב.
-
הפניקס (PHNX): קרנות הסל העוקבות אחר מדד MSCI Israel צפויות לרכוש מניות הפניקס בכ-1.15 מיליארד שקל. מנגד, קרנות הסל של המדד הקטן ימכרו מניות בכ-770 מיליון שקל. גם במקרה זה, מחזור המסחר הצפוי יסתכם בכ-1.15 מיליארד שקל עם עודף ביקוש של כ-380 מיליון שקל.
השינויים לא נעצרים רק בחברות הגדולות. למדד המניות הקטנות של MSCI יצטרפו מיטב השקעות (עם ביקוש של 85 מיליון שקל), אינרום (55 מיליון שקל), תורפז (65 מיליון שקל) וקרסו מוטורס (36 מיליון שקל). גם מניית eToro הנסחרת בארה"ב תצטרף למדד ותזכה לביקוש של כ-140 מיליון דולר. מנגד, מניית תדיראן תצא מהמדד ותספוג היצע של כ-13 מיליון שקל.
מבט קדימה: שינויים נוספים באופק
העדכון הנוכחי מצטרף למחזורי מסחר גבוהים שנרשמו לאחרונה בבורסה המקומית. הפנים של המשקיעים פונות כעת לעדכון הרכב המדדים של נובמבר, שם נמצאות בעמדה טובה מניות כמו נקסט ויז'ן ומגדל לכניסה אפשרית למדד ת"א 35.
מנגד, דמרי, החברה לישראל ואנרג'יאן נמצאות בסיכון לצאת ממנו.
אמפא ומור השקעות צפויות להיכנס למדד ת"א 90, ואילו תדיראן ומימון ישיר צפויות לצאת ממנו.
בסופו של דבר, השינויים במדדים הבינלאומיים מדגישים כי שוק ההון הישראלי ממשיך למשוך עניין גלובלי. עבור חברות כמו הפניקס ונובה, הכללה במדדים הללו מהווה אבן דרך, המגבירה את הנראות הבינלאומית ומובילה לביקוש נרחב מצד משקיעים מרחבי העולם. עם זאת, חשוב לזכור כי בעוד שביקוש טכני נוצר, השוק לרוב מתוחכם יותר ומגלם שינויים אלו מראש. יום העדכון עצמו עשוי להיות מתון ולעתים המחיר כבר לא מגיב באופן משמעותי, שכן סוחרים רבים מנסים "לתמחר קדימה" את המהלך עוד לפני מועד כניסתו הרשמי לתוקף.